一道关于最优对冲比率的题目

sunshuobaby

2798

收藏 2014-05-10

一家美国公司想采用CME的期货合约来对冲澳元的风险暴露。假定美国和澳大利亚的无风险利率分别是r和f，假定r和f是常数，公司采用在T到期的合约来对冲时间t的风险暴露，证明：最佳对冲比率为e*(f-r)(T-t)

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yinlianqian

2014-5-10 01:05:10

这是最基本的定价知识，期货价格F=s*^(f-r)(T-t)，期货对现货的delta就是你要的对冲比率

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KevinOu

2014-5-10 01:40:52

反了。美国公司美元是计价货币，澳元是风险资产，期货价格是应该是F=S*exp((r-f)(T-t))。因为用期货对冲现货，对冲比率应该是现货对期货的Delta，即通常的Delta的倒数，也就是期货作分母。这样结果就是所证。
楼上结果一样，逻辑值得推敲，这可是证明题啊，不同意的请赐教。
不要忘了另帖中的10个论坛币。

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