应该是相应的总价值吧？

没懂呀，能拿牛的例子说明一下吗

foozhencheng说的对，是加和的价值，你没有理解这个策略

第一天买入期货数量e^r，到了第二天take一天的profit and loss，然后以r的利率rolling到T
同理第二天买入期货数量e^2r，到了第三天take一天的profit and loss，然后以r的利率rolling到T
。。。

最后到T时期把之前T-1个interval上产生的cashflow在T时刻的价值加和你会发现这个总价值就相当于你在第一天买入了e^rT份远期合约，strike是第一天的期货价格，而远期合约的strike应该是当天的远期价格，所以当r时常数的时候，期货和远期的价格是一样的。

我如果不按照这个方法买期货，买期货也不需要什么起始投入（不考虑保证金），想买多少买多少。如果第一天就直接买e^rT份期货，那么再加上每天都返利，最后的收益是大于远期的，期货价格岂不是要大于远期的了？

思路是这样的，如果两个东西到期的payoff一样，那他们今天的价格也必须一样，否则就会有套利机会，这里期货的策略之所以这么构建是因为这个交易策略能够复制远期的payoff。显然你的策略直接买e^rT份期货的策略复制不了e^rT份远期的payoff。所以不能用来定价。并不是怎么买都可以的。
复制定价就是如果A能够复制B，我想知道B的price，那么我只要知道A的price就可以了。如果A和B价格不一样，但是本质上是一个东西，那么就能有套利。

但是你的话反过来说是对的，如果利率不是constant的，如果一份期货合约和一份远期合约最后都是deliver100头牛，那么期货的价格肯定要低于远期的价格，因为期货每天都结算有cashflow可以赚利息。