VaR = W0·Zα·σ·SQRT(Δt)
式中，W0 — 为初始投资额；
            Zα — 标准正态分布下置信度α 对应的分位数；
             σ — 组合收益率的标准差； （GARCH模型估计）
      Δt — 持有期。