在读完博迪投资学后出现了疑虑：
1.不论是资本资产定价模型，还是套利定价理论等一些模型，均是用对债券的期望期望求其现在的可能价值，而且在套用马科茨维的最优资产组合模型来选择资产组合。
但，问题出来了。
资本资产定价模型和套利定价理论均是用预期（也就是用过去值得概率分布）体现现在资本的收益率与风险，然后再用这些数值代表了现在的定价与未来的可能趋势，来选择资产组合。
但是我们又知道过去公司的业绩代表不了将来的公司表现，但这些模型的运用均是再用过去代表将来，来选择资产。这是怎么回事？
2.市盈率的持续高涨代表了一个行业某公司的业绩好，所以这个公司的股票一般也是被选择的对象。
但这又有问题了，马科茨维的资产选择模型选择的是不同风险的资产最优组合——风险大的收益率高，风险小的收益率低。风险高的与风险低的相互组合组成了一组风险对冲的模式，在一定的风险下收益率最大的资产组合。而市盈率高则代表了一定价格下的收益率低。
两种选择的方向完全不相同。这是怎么回事？