<p>我看其他文献的标准化协整方程的系数都比较小(大多小于1),而我得出的系数都较大,有问题吗</p> <p></p><p></p> <p></p> <p></p> <p></p><p></p> <p></p> <p></p> <p></p><p></p> <p></p> <p></p><p></p> <p></p><p></p> <p></p> <p></p><p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p><p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>Hypothesized<p></p> <p></p>Trace<p></p>0.05<p></p> <p></p> <p></p>No. of CE(s)<p></p>Eigenvalue<p></p>Statistic<p></p>Critical Value<p></p>Prob.**<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>None *<p></p> 0.519138<p></p> 140.4759<p></p> 76.97277<p></p> 0.0000<p></p> <p></p>At most 1 *<p></p> 0.310549<p></p> 69.45500<p></p> 54.07904<p></p> 0.0012<p></p> <p></p>At most 2<p></p> 0.161271<p></p> 33.38469<p></p> 35.19275<p></p> 0.0774<p></p> <p></p>At most 3<p></p> 0.116691<p></p> 16.32549<p></p> 20.26184<p></p> 0.1597<p></p> <p></p>At most 4<p></p> 0.043261<p></p> 4.289753<p></p> 9.164546<p></p> 0.3707<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> Trace test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level<p></p> <p></p> * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level<p></p> <p></p> **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>Hypothesized<p></p> <p></p>Max-Eigen<p></p>0.05<p></p> <p></p> <p></p>No. of CE(s)<p></p>Eigenvalue<p></p>Statistic<p></p>Critical Value<p></p>Prob.**<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>None *<p></p> 0.519138<p></p> 71.02088<p></p> 34.80587<p></p> 0.0000<p></p> <p></p>At most 1 *<p></p> 0.310549<p></p> 36.07032<p></p> 28.58808<p></p> 0.0046<p></p> <p></p>At most 2<p></p> 0.161271<p></p> 17.05919<p></p> 22.29962<p></p> 0.2295<p></p> <p></p>At most 3<p></p> 0.116691<p></p> 12.03574<p></p> 15.89210<p></p> 0.1839<p></p> <p></p>At most 4<p></p> 0.043261<p></p> 4.289753<p></p> 9.164546<p></p> 0.3707<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> Max-eigenvalue test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level<p></p> <p></p> * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level<p></p> <p></p> **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I): <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>LNSHZZ<p></p>LNCPI<p></p>LNHUILSA<p></p>LNM2<p></p>LNJINCSA<p></p>C<p></p>-0.360398<p></p> 10.47861<p></p>-14.05801<p></p>-5.488371<p></p> 3.005455<p></p> 28.64605<p></p>-1.196735<p></p> 49.98353<p></p> 42.50652<p></p> 12.05514<p></p>-9.830831<p></p>-394.2743<p></p> 3.574211<p></p>-82.80615<p></p> 62.54063<p></p>-14.58040<p></p> 12.32174<p></p> 321.0885<p></p>-5.699689<p></p>-0.429248<p></p>-74.99747<p></p>-0.185617<p></p>-1.232890<p></p> 212.3093<p></p>-2.983579<p></p> 35.06232<p></p>-55.78550<p></p>-20.97843<p></p> 11.18700<p></p> 160.4382<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha): <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>D(LNSHZZ)<p></p>-0.013068<p></p>-0.017312<p></p> 0.011276<p></p> 0.017944<p></p>-0.001882<p></p>D(LNCPI)<p></p>-0.000136<p></p>-0.001699<p></p> 0.001486<p></p>-0.000778<p></p>-0.000441<p></p>D(LNHUILSA)<p></p> 6.22E-05<p></p> 0.000888<p></p> 0.000551<p></p> 0.000155<p></p>-5.85E-05<p></p>D(LNM2)<p></p>-0.008591<p></p> 0.000112<p></p> 8.43E-05<p></p>-0.000670<p></p> 0.000507<p></p>D(LNJINCSA)<p></p>-0.013333<p></p> 0.003012<p></p>-0.007472<p></p> 0.002045<p></p>-0.008007<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>1 Cointegrating Equation(s): <p></p>Log likelihood<p></p> 1430.282<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)<p></p> <p></p>LNSHZZ<p></p>LNCPI<p></p>LNHUILSA<p></p>LNM2<p></p>LNJINCSA<p></p>C<p></p> 1.000000<p></p>-29.07511<p></p> 39.00691<p></p> 15.22864<p></p>-8.339266<p></p>-79.48449<p></p> <p></p> (25.0154)<p></p> (21.7343)<p></p> (8.35168)<p></p> (5.68249)<p></p> (174.522)<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>Adjustment coefficients (standard error in parentheses)<p></p> <p></p> <p></p>D(LNSHZZ)<p></p> 0.004710<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> (0.00268)<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>D(LNCPI)<p></p> 4.90E-05<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> (0.00022)<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>D(LNHUILSA)<p></p>-2.24E-05<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> (8.4E-05)<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>D(LNM2)<p></p> 0.003096<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> (0.00034)<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>D(LNJINCSA)<p></p> 0.004805<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> (0.00176)<p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p> <p></p>标准化方程为:<p></p><p>LNSHZZ=-79.484-29.075NCPI+15.228LNM2+39.007LNHUILSA-8.3391LNJINCSA</p><p> </p>