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请大家指点一下 谢谢
zhouab100
2352 1
2010-05-01
悬赏 5 个论坛币 未解决
这是我进行JOHANSEN检验的步骤，不知道对不对？选定变量OPEN/AS GROUP /VIEW/ Cointegration TEST
步骤对的话，请帮我看一下结果，什么意思，我真看不懂，谢谢

Date: 05/01/10
Time: 13:42		　　
Sample (adjusted): 1999Q4 2008Q2　　
Included observations: 35 after adjustments　
Trend assumption: Linear deterministic trend　
Series: LEM1 LREER LUG LZG 　　
Lags interval (in first differences): 1 to 1　
　　　　　
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)　
　　　　　
　　　　　
Hypothesized　Trace0.05　
No. of CE(s)EigenvalueStatisticCritical ValueProb.**
　　　　　
　　　　　
None * 0.861619 96.68341 47.85613 0.0000
At most 1 0.434480 27.46236 29.79707 0.0908
At most 2 0.155073 7.512004 15.49471 0.5189
At most 3 0.045076 1.614309 3.841466 0.2039
　　　　　
　　　　　
Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values　
　　　　　
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)
　　　　　
　　　　　
Hypothesized　Max-Eigen0.05　
No. of CE(s)EigenvalueStatisticCritical ValueProb.**
　　　　　
　　　　　
None * 0.861619 69.22105 27.58434 0.0000
At most 1 0.434480 19.95036 21.13162 0.0725
At most 2 0.155073 5.897695 14.26460 0.6264
At most 3 0.045076 1.614309 3.841466 0.2039
　　　　　
　　　　　
Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values　
　　　　　
Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):
　　　　　
　　　　　
LEM1LREERLUGLZG　
0.408937-2.523398-0.15131 2.795813　
-0.207307 22.27100 2.832099-0.4669　
4.130125 26.80575 0.105931 0.247777　
0.575159-16.42867 0.389211-0.079972　
　　　　　
　　　　　
　　　　　
Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha): 　
　　　　　
　　　　　
D(LEM1)-0.004227 0.001499-0.037101-0.008773
D(LREER)-0.000868-0.006661-0.000989 0.003050
D(LUG)-0.082494-0.388037-0.022622-0.063222
D(LZG)-0.836117 0.006736-0.028945-0.022901
　　　　　
　　　　　
　　　　　
1 Cointegrating Equation(s): Log likelihood 77.58488　
　　　　　
　　　　　
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LEM1LREERLUGLZG　
1.000000-6.170632-0.370009 6.836787　
　 (5.67173) (0.52132) (0.50899)　
　　　　　
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)　
D(LEM1)-0.001729　　　
　 (0.00782)　　　
D(LREER)-0.000355　　　
　 (0.00135)　　　
D(LUG)-0.033735　　　
　 (0.05035)　　　
D(LZG)-0.341919　　　
　 (0.02732)　　　
　　　　　
　　　　　
　　　　　
2 Cointegrating Equation(s): Log likelihood 87.56006　
　　　　　
　　　　　
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LEM1LREERLUGLZG　
1.000000 0.000000 0.439951 7.116165　
　　 (0.43133) (0.54980)　
0.000000 1.000000 0.131261 0.045275　
　　 (0.02180) (0.02778)　
　　　　　
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)　
D(LEM1)-0.002039 0.044046　　
　 (0.00876) (0.42830)　　
D(LREER) 0.001026-0.146154　　
　 (0.00140) (0.06846)　　
D(LUG) 0.046708-8.433811　　
　 (0.04577) (2.23768)　　
D(LZG)-0.343316 2.259876　　
　 (0.03062) (1.49705)　　
　　　　　
　　　　　
　　　　　
3 Cointegrating Equation(s): Log likelihood 90.50890　
　　　　　
　　　　　
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LEM1LREERLUGLZG　
1.000000 0.000000 0.000000 4.562387　
　　　 (0.34737)　
0.000000 1.000000 0.000000-0.71665　
　　　 (0.06078)　
0.000000 0.000000 1.000000 5.804681　
　　　 (0.56175)　
　　　　　
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)　
D(LEM1)-0.15527-0.950467 0.000954　
　 (0.07407) (0.62279) (0.05059)　
D(LREER)-0.003059-0.172664-0.018838　
　 (0.01267) (0.10654) (0.00865)　
D(LUG)-0.046722-9.040197-1.088874　
　 (0.41450) (3.48535) (0.28310)　
D(LZG)-0.462861 1.483988 0.142524　
　 (0.27665) (2.32626) (0.18895)　
　　　　　
　　　　　

下面的不用看 没编辑好

Date: 05/01/10
Time: 13:42		　　
Sample (adjusted): 1999Q4 2008Q2　　
Included observations: 35 after adjustments　
Trend assumption: Linear deterministic trend　
Series: LEM1 LREER LUG LZG 　　
Lags interval (in first differences): 1 to 1　
　　　　　
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)　
　　　　　
　　　　　
Hypothesized　Trace0.05　
No. of CE(s)EigenvalueStatisticCritical ValueProb.**
　　　　　
　　　　　
None *0.86161996.6834147.856130.0000
At most 10.43448027.4623629.797070.0908
At most 20.1550737.51200415.494710.5189
At most 30.0450761.6143093.8414660.2039
　　　　　
　　　　　
Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values　
　　　　　
Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)
　　　　　
　　　　　
Hypothesized　Max-Eigen0.05　
No. of CE(s)EigenvalueStatisticCritical ValueProb.**
　　　　　
　　　　　
None *0.86161969.2210527.584340.0000
At most 10.43448019.9503621.131620.0725
At most 20.1550735.89769514.264600.6264
At most 30.0450761.6143093.8414660.2039
　　　　　
　　　　　
Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values　
　　　　　
Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):
　　　　　
　　　　　
LEM1LREERLUGLZG　
0.408937-2.523398-0.151312.795813　
-0.20730722.271002.832099-0.4669　
4.13012526.805750.1059310.247777　
0.575159-16.428670.389211-0.079972　
　　　　　
　　　　　
　　　　　
Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha): 　
　　　　　
　　　　　
D(LEM1)-0.0042270.001499-0.037101-0.008773
D(LREER)-0.000868-0.006661-0.0009890.003050
D(LUG)-0.082494-0.388037-0.022622-0.063222
D(LZG)-0.8361170.006736-0.028945-0.022901
　　　　　
　　　　　
　　　　　
1 Cointegrating Equation(s): Log likelihood77.58488　
　　　　　
　　　　　
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LEM1LREERLUGLZG　
1.000000-6.170632-0.3700096.836787　
　(5.67173)(0.52132)(0.50899)　
　　　　　
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)　
D(LEM1)-0.001729　　　
　(0.00782)　　　
D(LREER)-0.000355　　　
　(0.00135)　　　
D(LUG)-0.033735　　　
　(0.05035)　　　
D(LZG)-0.341919　　　
　(0.02732)　　　
　　　　　
　　　　　
　　　　　
2 Cointegrating Equation(s): Log likelihood87.56006　
　　　　　
　　　　　
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LEM1LREERLUGLZG　
1.0000000.0000000.4399517.116165　
　　(0.43133)(0.54980)　
0.0000001.0000000.1312610.045275　
　　(0.02180)(0.02778)　
　　　　　
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)　
D(LEM1)-0.0020390.044046　　
　(0.00876)(0.42830)　　
D(LREER)0.001026-0.146154　　
　(0.00140)(0.06846)　　
D(LUG)0.046708-8.433811　　
　(0.04577)(2.23768)　　
D(LZG)-0.3433162.259876　　
　(0.03062)(1.49705)　　
　　　　　
　　　　　
　　　　　
3 Cointegrating Equation(s): Log likelihood90.50890　
　　　　　
　　　　　
Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)
LEM1LREERLUGLZG　
1.0000000.0000000.0000004.562387　
　　　(0.34737)　
0.0000001.0000000.000000-0.71665　
　　　(0.06078)　
0.0000000.0000001.0000005.804681　
　　　(0.56175)　
　　　　　
Adjustment coefficients (standard error in parentheses)　
D(LEM1)-0.15527-0.9504670.000954　
　(0.07407)(0.62279)(0.05059)　
D(LREER)-0.003059-0.172664-0.018838　
　(0.01267)(0.10654)(0.00865)　
D(LUG)-0.046722-9.040197-1.088874　
　(0.41450)(3.48535)(0.28310)　
D(LZG)-0.4628611.4839880.142524　
　(0.27665)(2.32626)(0.18895)　
　　　　　
　　　　　





下面没编辑好  删也删不掉  不用看的  谢谢








Included


Trend assumption: Linear deterministic trend


Series: LEM1 LREER LUG LZG



Lags interval (in first differences): 1 to 1







Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace)












Hypothesized



Trace


0.05



No. of CE(s)


Eigenvalue


Statistic


Critical Value


Prob.**












None *


0.861619


96.68341


47.85613


0.0000


At most 1


0.434480


27.46236


29.79707


0.0908


At most 2


0.155073


7.512004


15.49471


0.5189


At most 3


0.045076


1.614309


3.841466


0.2039












Trace test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values







Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue)










Hypothesized



Max-Eigen


0.05



No. of CE(s)


Eigenvalue


Statistic


Critical Value


Prob.**












None *


0.861619


69.22105


27.58434


0.0000


At most 1


0.434480


19.95036


21.13162


0.0725


At most 2


0.155073


5.897695


14.26460


0.6264


At most 3


0.045076


1.614309


3.841466


0.2039












Max-eigenvalue test indicates 1 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level
* denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values







Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I):










LEM1


LREER


LUG


LZG



0.408937


-2.523398


-0.151310


2.795813



-0.207307


22.27100


2.832099


-0.466900



4.130125


26.80575


0.105931


0.247777



0.575159


-16.42867


0.389211


-0.079972


















Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha):












D(LEM1)


-0.004227


0.001499


-0.037101


-0.008773


D(LREER)


-0.000868


-0.006661


-0.000989


0.003050


D(LUG)


-0.082494


-0.388037


-0.022622


-0.063222


D(LZG)


-0.836117


0.006736


-0.028945


-0.022901

















1 Cointegrating Equation(s):

Log likelihood


77.58488













Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)

LEM1


LREER


LUG


LZG



1.000000


-6.170632


-0.370009


6.836787




(5.67173)


(0.52132)


(0.50899)








Adjustment coefficients (standard error in parentheses)


D(LEM1)


-0.001729






(0.00782)





D(LREER)


-0.000355






(0.00135)





D(LUG)


-0.033735






(0.05035)





D(LZG)


-0.341919






(0.02732)




















2 Cointegrating Equation(s):

Log likelihood


87.56006













Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)

LEM1


LREER


LUG


LZG



1.000000


0.000000


0.439951


7.116165





(0.43133)


(0.54980)



0.000000


1.000000


0.131261


0.045275





(0.02180)


(0.02778)








Adjustment coefficients (standard error in parentheses)


D(LEM1)


-0.002039


0.044046





(0.00876)


(0.42830)




D(LREER)


0.001026


-0.146154





(0.00140)


(0.06846)




D(LUG)


0.046708


-8.433811





(0.04577)


(2.23768)




D(LZG)


-0.343316


2.259876





(0.03062)


(1.49705)



















3 Cointegrating Equation(s):

Log likelihood


90.50890













Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses)

LEM1


LREER


LUG


LZG



1.000000


0.000000


0.000000


4.562387






(0.34737)



0.000000


1.000000


0.000000


-0.716650






(0.06078)



0.000000


0.000000


1.000000


5.804681






(0.56175)








Adjustment coefficients (standard error in parentheses)


D(LEM1)


-0.155270


-0.950467


0.000954




)





D(LREER)







(0.01267)


(0.10654)


(0.00865)



D(LUG)


-0.046722


-9.040197





























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crystal8832
2015-1-9 13:01:46
JJ检验有两种统计量，最大特征值和迹统计量，从你的结果可以看出在5%显著性水平下存在一个协整关系。
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