在科斯之前，奈特（1921）在分析企业利润的来源时也附带分析了企业存在的原因。奈特如此解释企业利润的来源：先区分风险和不确定性，再论证不确定性是利润的唯一来源。在解释企业存在的原因上，他把企业看作一个进行风险配置的装置。他的分析向新古典的基本假设发起了挑战。最明显的是，他放弃了完全信息假设，认为经济环境存在着不确定性。这个看法对后来的不完全契约理论（特别是交易费用经济学）所接受并成为比较核心的假设。

    奈特提出了一个很重要的问题：在不确定性存在的环境中，经济主体如何进行决策？还是那种遵循理性的利益最大化吗？

    奈特又留下了这样的问题：奈特在分析企业存在时考虑不同经济主体对风险的态度的差异，但是难道他们对不确定性的态度就没有差异吗？似乎，分析企业内部结构时要综合考虑不同经济主体对风险和不确定性的态度才算完整。