定价由本人对该标的的中期持有价值以及报告中的信息价值决定，不构成任何操作建议，仅供学习交流之用

一、【全球/宏观】
①春节期间美股道指又创新高，纳指即将重返5000点，,亚太日、韩、澳洲齐涨，恒指、台湾加权指数均“开门红”，历史数据统计，1996年以来，春节前10个交易日和后10个交易日获得正收益的概率分别为84%和79%，平均收益率分别为3%和2.1%。

二、【产业掘金】
①由于今年春节较晚，节后最大的投资主题就是两会召开，市场关注点有望转向国资改革主题，国资改革概念股有很多，老揭看好上海国资改革概念股，譬如光明集团下的海博股份(600708）、电气集团下的上海电气（601727）、华谊集团下的氯碱化工(600618)、百联集团下的百联股份（600631）、纺织集团下的龙头股份(600630）等等。由于概念股太多，如果大家不喜欢研究个股，可以直接关注分级基金：国企改B（150210）。
②外媒报道，苹果正从三星电子招募电池专家和其他高科技技术员工，为其电动车项目做准备。A股中，科陆电子（002121）与南昌公交总公司合作经营新能源汽车充电系统及运维，未来有望逐步辐射江西新能源汽车示范城市群；沧州明珠（002108）是比亚迪动力电池产业链的核心供应商之一，干法隔膜已应用于K9、E6等车型；宁波韵升（600366）是国内产能第二的钕铁硼厂商，参股的上海电驱动是国内新能源驱动电机龙头企业。春节前的龙虎榜显示，转型锂离子动力电池的东源电器（ 002074 ）在3个交易日内累计获三机构买入7947万元；布局充电桩 业务的易事特（300376）获三机构买入5487万元；布局锂矿资源的赣锋锂业（ 002460 ）获两机构买入4208万元。
③腾讯、阿里公布的数据显示，除夕当日微信红包收发总量达10.1亿次，摇一摇总次数110亿次，峰值达8.1亿次/分钟。移动支付是互联网企业构建O2O生态圈重要的基础准备及流量入口，具有核心地位。行业爆发在即，产业链中企业均有望受益，如新大陆（000997）、东信和平（002017）、证通电子（002197）等。
④羊年春晚，《锦绣》成为科技含量最高、造价最高、关注度最高的节目之一。春晚剧组利用三维立体投影“复制”出四个李宇春，维妙维肖地展现了中国刺绣艺术的魅力。 与传统的平面投影相比，三维立体投影更能打破虚拟与现实的阻隔，信息传播效率更高，正在被越来越多的博物馆和演唱会应用，具有极大的市场潜力，一些智能手机厂商也有意运用这项技术。A股公司中，深天马A（ 000050 ）为takee手机提供3D显示器件；金刚玻璃（300093）收购了主营全息多媒体展示的汉恩互联；川大智胜（ 002253 ）在立体投影方面拥有多项专利。
⑤斯诺登近日披露资料指出，美英两国情报机构入侵了世界最大的手机SIM卡制造商荷兰金雅拓，并秘密监控手机通话和数据信息。信息安全做为国家安全战略的重要组成部分，受到资本市场持续关注。斯诺登此次曝料，更使信息安全之战延伸到SIM卡领域，恒宝股份（ 002104 ）、东信和平（ 002017 ）、天喻信息（300205）等国内制卡公司有望获得更大发展空间。

三、【公司信息】
①以岭药业（002603）近期正招聘多个与医药电商有关职位
②博腾股份：2.6亿收购东邦药业，完善医药产业链
③恒顺电气、兆日科技：实际控制人增持
④沙钢股份：大半股份易手九名自然人

四、【主力动态】
①节前最后一个交易日IF1502合约收七连阳。即将成为主力合约的IF1503涨16.8点，涨幅为0.47%，升水35.68点，持仓量增加15907手至15.6万手

来源：揭幕者

学习了，感谢分享

搜狐IT 文/宿艺（微信自媒体公众号：壹观察）


2015年被业内认为是国产智能手机大洗牌与智能生态发展的关键一年。搜狐 IT于春节期间推出2015年系列盘点策划，《壹观察》在汇聚国内诸多业内大佬和产业人士观点后，梳理总结出了 2015年智能终端行业的十大看点：


1、智能生态哪家强


在 Google以 32亿美元收购 Nest 带动下，小米 2014年首先启动了其智能生态平台化战略，并带动了魅族、华为、海尔、 TCL、阿里巴巴等不同行业企业的快速跟进。 2015年智能生态的一大看点是小米生态的崛起与对决：以小米为代表的“帝国模式”如何通过投资 100家硬件企业、如何投资更多移动互联网企业，以及如何实现与美的整合，快速推进其智能生态战略的商业化。而以魅族 +海尔+ 阿里巴巴为代表“共和模式”能否吸更多纳重量级伙伴实现标准统一和产业联动，并聚合足够势能完成对小米的模式的对决。


2、FDD 牌照发放


从2013年12月4日发放TD-LTE牌照，至今已有14个月，期间数次有媒体报道宣称FDD牌照的具体发放时间点，但截至目前这只“靴子”并未落下。而按照中国移动最新公布的数据，截至2014年12月底其4G用户发展已超过1亿户，4G渗透率超过10%，国内4G用户占比超过90%，4G基站建设数量超过70万个，基本覆盖了全国县乡市场。


从数据来看，即使中国联通与中国电信可以在2月内获发FDD牌照，也再难改变中国移动4G时代重回一家独大局面。唯一的变数在于中国电信，其2014年整体新增移动用户只有4万，2015年目标却是新增移动用户1.2亿，4G用户数达1亿，为此中国电信2015年终端与资费策略都会走向更加激进，这将会给国内本就激烈复杂的竞争格局带来新的变量和机会。


3、智能黄页能否改变移动互联网？


随着雷军2014年7月公开小米生活的黄页功能，各家终端厂商、互联网巨头、移动互联网企业和电信运营商2015年都将手机黄页作为重要的用户生活O2O入口。目前已有魅族、奇虎360、腾讯、百度、阿里巴巴、中国移动等企业角逐以智能黄页为中心的用户生活服务平台。除小米投资电话帮外，触宝科技CEO王佳梁对《壹观察》表示，触宝电话目前已与包括三星、HTC、索尼、中兴、华为、华硕、锤子、TCL等超过50多家的OEM厂商和运营商均有合作，一场围绕ROM整合的巨头和资本狂欢，正在开始。


4、小米智能手机年出货量破1亿台？


2014年小米智能手机出货量为6112万台，其2015年目标为1亿台，但按照IDC数据，2014年我国智能手机出货量为4.2亿台，2015年预计为4.5亿台，已转化为成熟换机市场，增量非常有限。而对于小米来说，受专利限制，其海外市场很难达到千万台级别，这也就意味着其国内市场份额必须要做到20%以上，这是智能手机时代国产手机品牌从未达到的数据，对于小米来说同样挑战巨大。而反过来，如果小米手机出货量增速明显放缓，未能达到8000万台以上的出货规模，其在资本市场估值和智能生态战略持续性也将接受严峻考验。


5、华为高端品牌“攻城战”怎么打？


2014年对于华为消费者BG来说可谓顺风顺水的一年，其2014年智能手机发货量超过7500万台，营收达122亿美元。高端机型实现全面突破： 售价2999元以上的Mate 7出货量超过200万台，P7手机6个月销量超过400万台，荣耀6手机6个月内销量超过300万台。华为目标2015年智能手机出货量超过1亿台，高端机型从2014年的18%提升至30%，海外市场收入从2014年的52%提高至60%。


不过对于华为消费者BG来说，2015年存在两大挑战：一是随着“骁将”刘江峰离职荣耀，以及荣耀与消费者BG中国区进行业务整合，荣耀业务能否延续2014年的崛起势头存在不确定性。二是华为Mate 7机型的热卖实际上令华为内部也始料未及，是多种内外因素共同作用的结果，并且在中国市场黄牛溢价千元炒货背后，在欧美等海外市场实际上反响一般，新的旗舰能否延续Mate 7大好局面，也将是华为消费者BG面临的一大攻城战。


6、周鸿祎再入手机能否成功？


360特供机失败两年之后，周鸿祎用4亿美元与酷派成立合资公司再“赌”手机市场。360在合资公司中股份占比40%，不过以周鸿祎的强势性格和酷派董事长郭德英强调酷派必须占主导地位的态度，360与酷派合资公司未来能否顺利，颇受业内关注。周鸿祎在挂帅合资公司之后，已准备弃用大神品牌，并让360子弟兵全面接手合资公司的品牌宣传和市场营销业务，此举已开始引发了合资公司中酷派人员的不满。


7、中兴手机中国市场能否中兴？


2014年对于中兴手机来说是全面调整的一年，在更换终端业务CEO之后，已曾学忠为掌门人的中兴手机业务呈现出锐意改革气象。不过在中美两个主要市场，中兴手机业务却出现截然不同的“冷暖”之势：在美国市场，中兴手机市场整体份额位居第四，达7.4%左右；Android手机市场份额第三，超过10%；其中预付费市场份额近20%，中兴目前是在美国市场最为成功的中国手机品牌。但在中国市场，在运营商补贴策略调整和对手激烈竞争之下，中兴手机市场份额从2013年的接近10%跌至目前的3%以下，排名已跌出前10名之外。2014年的中兴，在中国市场能否实现手机业务中兴，成为曾学忠2015年的一大考验。


8、联想手机如何同时操盘四个手机品牌？


2014年1月30日，联想宣布以29亿美元收购google旗下的摩托罗拉手机业务。1年后的2015年1月26日，联想在北京国家会议中心面向中国市场发布了新Moto X、Moto X pro、新Moto G三款手机，宣布Moto手机品牌重新回归中国市场。摩托罗拉手机品牌对于联想手机业务的国际化作用毋庸置疑，但在竞争局面错综复杂的中国市场，Moto回归能否成功成为一大悬念。


而联想旗下将于4月1日正式亮相的神奇工厂，已有业内消息称百度计划1亿美元入股，共同角逐终端和智能生态市场。再加上联想自主手机品牌和Vibe系列，联想2015年手机业务的合纵连横布局，并不轻松。


9、穿戴设备会否有新品爆点


2014年被业内称为智能穿戴设备的发展“元年”，不过从用户层面来看，并没有产生使用依赖性较高的产品。随着谷歌眼镜从Google X实验室撤出，什么类型的穿戴设备能否引爆用户市场成为业内讨论的重点。对于中国用户来说，2015年有两大关注点：一是苹果 Apple Watch能否改变智能穿戴设备颓势，另一个是小米穿戴设备能否做出一款千万级出货量的爆款产品。


10、谁会成为下一个掉队的国产手机品牌？


随着运营商补贴大幅降低，以及中国市场走向成熟换机市场，国产手机品牌正在经历新一轮大洗牌格局。2014年，天语、康佳、海尔、长虹等传统手机品牌和大量中小手机品牌已基本出局，2015年注定还会有国产企业陆续出局，其中不乏知名国产手机品牌。目前国产手机品牌中，谁最可能首先国内市场份额萎缩至1%以内，形成事实上的淘汰出局？


以上。不过这些都是对已知事实的梳理与延伸展望。而科技行业的特性注定每年都会有此前人们完全没料到的新闻爆出、黑马杀出。所以最大的看点可能还是在大家眼下都看不到的角落酝酿。

“今天很残酷，明天更残酷”，传统企业你能否活到后天？｜转型话题

吴晓波频道

马云有一句话是“今天很残酷，明天更残酷，后天很美好”。从当下的情况看，这句话对中国所有的传统企业——不管是制造业、零售业、金融业还是文化产业——都是适用的，因为他们将要在未来面临一场极其残酷的转型。这个过程中，可能至少有一半的传统企业会离开令人恋恋不舍的战场，而活下来的企业都将完成一次重生，迎接更加美好的明天。

问

吴老师，我是做服装生意的，以前我只要广告做足、价格够低、经销商合作够好，赚钱是不难的，但是现在这几招效果越来越差。尤其是最近这一两年，80后用互联网做生意，给我和同行朋友们带来的冲击都非常大，很多店面都撑不下去关门了。我也向很多年轻人请教了如何用电子商务卖服装，不过成效很不好。现在的情况是，老办法对业务不管用，但是新办法呢，公司的几个骨干又不会用，感觉已经是跟不上时代了，您说我们这些商业上的“老人”应该怎么办？

答

“老办法不管用，新办法不会用”，这就对了，因为这一两年开始，中国商业的基本盘正在发生着影响深远的变化。

有人问应该怎么做，很难给出一个确切而具体答案，但是方向有两个：

第一，在产品上重度垂直。

第二，在消费者关系上，让所有的利益相关者都参与进来。

具体如何解释？

传统企业面临的困局，《创新者的窘境》这本书就说明了这一种情况：企业将自己的固有优点发挥到极致之后，却发现没有留下让自己冒险的余地。这是一种“正确做事”的方式，但是一旦环境变化了，他可能没有办法意识到——自己在做的事情本身已经不再正确了。

过去中国制造业坐拥人力成本低、土地成本低、税收有优惠、环保无成本四大优势，零售业也有“怒打价格战、拼命砸广告、渠道金字塔”这三大神技，只要掌握了这些要素，基本都是无往不利。

但是这些可能在未来几年内都会失效，因为中国商业的基本盘在发生变化，这个变化由两种力量交织而成，这两种力量叫做80后和信息技术。这两种力量具体体现在两个变化上。

1.人力资源和消费代际的变化。

80后成为消费的主力，而同时人口的增速将减慢，红利在减少。

｜ 80后主题餐厅 ｜

对制造业来说，人口红利的减少是一种要命的因素，一方面人力成本要增加，另一方面生产过剩无人消费，再加上土地成本、税收优惠、环保成本这些因素的影响，不少制造业企业哀叹“利润像刀锋一样薄”。

另外一方面，过去20多年里中国商业界，创业、消费，甚至思维的模型都是由62-75年这一代所决定的，但是现在80后已经接棒了。80后不仅是消费的最大群体，而且在创业上也已经成为了最大群体，数据显示淘宝800万商家，至少有85%以上都是80后出生的。

80后是伴随互联网成长的一代，消费习惯和60后、70后很不一样。未来的中国区市场将没有大众明星，所有的人都活在自己的小圈子里，这叫“80后的圈层经济”。

如果一个老板不懂80后和90后，或者他的高管团队中80后的比例很低，可能他以后也不必在中国的商业界混了。

2.信息技术的商业渗入程度几何式增长。

2014年，中国电子商务在全社会消费品类中的比例已经达到8%，这意味着我们在这一年里，花掉的100元里有8元是在网上花出去的。在美国这个数字是5.5%，可见中国已经是全世界电子商务最发达的国家了。

｜ 商业的信息技术化 ｜

未来信息技术对商业的影响会超越想象地加速进行。举一个例子，去年过年最火的什么？余额宝。今年过年最火的又是什么？抢红包。这些移动互联网上的新产品、新功能，它们对传统企业的功能性替代，绝对让人措手不及，不知道会从哪里杀一刀出来。

所以，传统企业的老板们，赶紧去拥抱80后，去拥抱信息技术。因为任何企业错误地估计了这两种力量，都会烟消云散。

那么，应该如何拥抱80后和信息技术呢？

第一，专注为用户创造更多价值，对于大部分的企业，这意味着需要在产品上重度垂直，让自己成为一个专业得不能再专业的公司。千万不要去做很多多元化的企业。未来真正有机会的是你在一个非常窄众的市场里面，做专一产品。所以未来的企业会越来越专业，越来越窄众化。

第二，在消费者关系上，让所有的利益相关者都参与进来，O2O也好，社区场景也好，C2B长尾制造也好。不惜一切通过互联网在流通、传递上提升效率、消减距离，不论是信息流、物流还是资金流都是如此，让用户以最少动作、最便利途径获得他想要的任何东西。

[size=1em]Tips转型关键词

制造业企业

1）专业公司：不要轻易多元化，聚焦在一个市场，甚至一个功能上。

2）信息化再造：用信息化手段再造内部流程，包括供应链流程、生产流程、财务流程、HR流程、公共管理流程、学习流程。然后你要用信息化的手段再造你和消费者之间的关系。

3）小制造：用C2B的方式，让用户参与到制造中来。

零售业

1）重度垂直：不要轻易铺开战线，聚焦在一个点上。

2）社区场景，要和你周边的社区有关系。

3）O2O：能够实现线上和线下的互动。