市场上对待估值大多数人是两种态度，要么完全不看，要么将信将疑。其中前者占多数。这个和投资者结构有非常大的关系。没有一个国家散户进入股市的门槛是如此之低，不论钱多钱少，不论风险偏好是大是小，但凡有身份证的就能开户交易。中国股市的发展之初，技术分析一家独大，这个历史背景也是原因之一。兼而有之，对于资源相对有限的投资者，图形和价格便是最易获得的资料，所以形成目前状况也就不奇怪了。后者呢，我认为倒是一种正确的态度，即不可不看，但不要太认真。
对于投资方法，我个人没有明显的偏好，但凡能盈利能战胜同类的就是好方法，无论是技术还是基本面，或二者兼而有之。如果以投资者的投资时限按照日，周，月，季，年来划分；时限越短，投资者人数越多。我常想，要在一个博弈的市场上获利，必须要比大部分人做的更好。但仅就概率而言，基数越大，从中脱颖而出的难度就越大，就越需要非凡的天赋和机遇。在短投资时限上，具有最大的投资者人数，甚至随着技术的发展，这部分人需要和计算机一争长短。和这部分人或计算机比速度比效率比能力，我不认为我有任何优势，尤其考虑到这部分最大基数的人群也在演化，也就是一代更比一代强。那我有什么呢？时间和耐心，也就是把投资时限从短期移到中长端。有意识地训练自己，增加对市场和人的认识，以期同样的信息能比别人看的更深；增加对自己心性的把控，以期面对机会的时候比别人更有耐心。当且仅当明确了自己的风险偏好时，估值才开始显的重要，它告诉你，在你目前的信息下，一个票是处在什么阶段，便宜，适中，略贵，贵，还是很贵。
估值有相对和绝对，我一般对绝对的兴趣比较大，也就是评估一个股票，根据其历史来展望未来，大概的价格区间是多少。这里面有一个基本的原则，即模糊的正确远好于精确的错误。基于现金流折现模型，一个股票的现值由三个部分组成，现金流的大小和变化趋势，趋势能维护的年数，以及折现的利率。
现金流的大小和变化趋势，反映的是一个企业是否赚钱，赚钱能力越强的企业这个项应该大而且增长快；
趋势能维护的年数，评估企业的竞争力，因为越是赚钱的企业越会引来竞争者或安乐感，其赚钱的趋势越是容易被打断。即赚钱甚至赚大钱的企业有大把的，但是大部分不可持续。
折现利率，这个项反映的是风险，如果你认为企业所属的行业，生产的产品，或管理层等等任何方面有令人不舒服的地方，那试着增加这个数值把风险包含进去。
最终试着改变上述参数，你会得到一个范围，你大概就知道，根据你手头的信息，一个票大概在一个什么范围，什么时候是买了能安心睡觉的，什么时候你支付的价格其实是在追热点或博傻（如果预期有更多傻子接盘的话，我个人是不反对参加这种游戏的，比如最近的新三板。）
一般这种估值对互联网企业需要进行修正，因为互联网企业有些特殊。比如先发优势的特性特别明显，比如边际收益递增。这些特殊性和一般较差的现金流使得上述模型很难直接应用，但是适当改造之后也是可以用来评估的。其特点类似于分段函数，即要么不盈利或微利，但是一旦越过某个阈值（即完成客户积累到有效客户的转换，有效客户到利润的转换），利润会爆发式增长。但评估时切记给一个大大的折现利率，无它，网络公司死亡率过高。
网络类公司只要评估后价格公允或略贵，游戏也是值得参与的，因为越是大的泡沫，越是有一个非常合理的且美好的现实，初始的现实越是美好，后续踊跃而入的人越多。如果看到后面有长长的一串接盘侠，那可以暂时把理性的那一边关闭，享受泡沫吧。所以记得买泡沫公司要买故事讲的最真实，最动听，最好还有点现实基础的公司。就像赌石，擦出一角且流露出一点高品质翡翠端倪的烂石头，价格可能和真正的翡翠差不了多少。人性如此!
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