这种问题不需要什么证明,大家都是做数学证明题做习惯了

找一个债券,其他变量固定,只变动票面利率,用个matlab之类的算一下久期，画个图，不就行了。还很直观

[此贴子已经被作者于2009-5-6 22:47:14编辑过]

自己算偏微分去

哎，票面利率也影响分母上的价格P。

证明不如从直觉上理解，比如两个除了票面利率不一样之外其他都相同的债券：

第一个债券现金流：10，10，10，……110；第二个债券现金流：5，5，5，……105

现金流时间都为：1，2，3，……n

久期就是现金流时间的加权平均，权重为现金流现值在现价的比重，

那自然是票面利率越高，前面的短期时间的权重越大，那么加起来自然就越小了。

票面利率越高，也就是你更早收回投资，久期就越短。