这个问题一直想不通。比如A股票标准差30%，β值0.8；而B股票标准差20%，但β值为1.25。
如果只投资一直股票，那B股票由于总体风险低于A股票，那B股票必要报酬率应该低于A股票；
但是如果是基金经理，由于A股票β值小于B股票，纳入投资组合后可以降低投资组合系统风险，因此A股票必要报酬率应该低于B股票。
那么，是不是说一只股票的必要报酬率并非固定的，而是应该以所处环境进行计算，不同环境适用不同必要报酬率？