根据 Mankiw的宏观经济学教科书：长期的宏观经济现象遵循古典学派理论，具有古典二分法(classical dichotomy )的特性：即实质 (real) 变数由实质部门决定，名目变数 (nominal variables)由货币部门决定，据此，货币具中性。短期的宏观经济现象特征是经济波动，古典学派已无法合理解释这种现象。在短期，价格调整缓慢，使总供给呈水平线或正斜率线而不是垂直线，总需求的移动就会造成宏观经济的波动，在这种情况，货币数量的改变，就会使总需求移动，产出改变，此时货币不具中性。据此，利用货币政策刺激产出，在短期有效，长期无效。