收益风险指标的测度

收益波动率（收益标准差）：假设在评价期间内有T个观察期(例如，当以四年期间内的季度性数据作为考查对象时，于是T＝16)，并且令t期内的收益率为 ，则投资策略的平均收益率 可以很容易地计算出风险的测度：

事后标准差也可以计算得：

该标准差值可以被看作是投资策略在整个评价期内的总风险之和，可以与其他投资策略的标准差直接地进行比较。

市场风险：资产的收益率也可以与那些市场组合的替代品如沪深300进行比较，以确定在评价期内投资策略的事后 。令资产在t期内的超额收益率为 ，沪深300的收益率为 ，则沪深300在t期内的超额收益率为 ，我们可按下面的方法计算值：

该 值可以当作该资产在评价期内系统风险的总和，可以直接地与其他资产的值进行比较。

    最大回撤率：在选定周期内任一历史时点往后推，投资策略的净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。