可赎回债券定价问题求助

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收藏 2009-10-24

An 20-year 10% coupon with a maturity value of $1,000
First call date is 2 years from now and call price is $1,100
Semi-annual payment
Yield to call is 10% per annum
What is the bond price?

该题答案竟然只贴现前两年的利息和赎回价格，难道含有期权的债券价格这么容易算吗？
求高人解答

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lingyw04

2009-10-25 04:12:01

题目不是说了yield to call是10%了吗？那么把这个数值当做折现率，不就直接可以算出bond的价格了吗

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arsenallyr

2009-10-25 16:19:57

所以知道yield to call 就不用考虑期权未行使的情况了吗

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lingyw04

2009-10-25 22:38:25

yield to maturity 就是这么一个折现率使得债券在被召回时，债券的价值等于最初的observed price，所以我觉得这一题前面的那么多条件应该就是引诱你去把它复杂化的吧。。

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phill

2009-10-27 04:12:36

Price of callable bond = Price of straight bond – Price of call option, where
Price of straight bond =1000, Price of call option can be calculated by any model you like.

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arsenallyr

2009-10-27 22:50:17

应该忽略期权只考虑被赎回的情况

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