2010年发生严重通胀的可能性很大
李俊
   近几月以来，水价、电价、菜价、肉价、食用油价，上涨声一片。11月份居民消费价格同比上涨0.6%，出现10个月来的首次上升。一些学者却认为，2010年发生严重通胀的可能性不大。现在面临的问题又是需求不足、产能过剩。在这种情况之下，怎么可能出现通货膨胀？他们的观点，让我们感觉到通胀还很遥远。实际上，通胀已经发生了。
   众所周知，房价没有计入CPI。2009年房价暴涨，就说明了通胀最先反映到房价。现在，水价上涨、电价上涨、菜价上涨、肉价上涨、食用油价上涨，几乎所有涉及民生的重要资料价格都在大幅上涨。人们越来越感觉物价上涨的压力，并且越来越多人相信通胀已经发生了。
   通胀本质就是货币过多，正如弗里德曼说的，“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”。 中国人民银行12月11日消息，2009年11月末，广义货币供应量(M2)余额为59.46万亿元，同比增长29.74%，增幅比上年末高11.92个百分点，比上月末高0.23个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为21.25万亿元，同比增长34.63%，增幅比上月末高2.60个百分点。市场货币流通量(M0)余额为3.63万亿元，同比增长14.99%。
   货币供应量已经远远超过经济增长速度，这必然导致发生通胀。简单来说，通胀就是物品没有增加，票子发多了。因此，解决通胀的办法就是增加生产，减少货币供应。不管是广义货币供应量还是狭义货币供应量，都比经济增长速度高于20%以上。弗里德曼说通货膨胀的唯一原因来自印刷厂，每次通货膨胀都与货币增加有关，只要货币数量的增加快于产量的增长，通货膨胀就会如期而至，两者的时滞约为15—24个月。
   要是没有大幅度收紧银根以收回货币或者迅速开放几个大产业来吸纳货币，2010年出现两位数的严重通胀的可能性很大。判断依据就是货币增加量比经济增长速度高出20%以上，而这些货币无法消化，就必然冲击到物价上。当然，这需要一个程度，很有可能就是发生在2010年。要是明年出现房价暴跌、就有更多货币流入消费品市场，消费品价格上涨更加厉害。如果现在不及时调整货币政策，未来12个月将会出现上个世纪90年代中期的通胀率是完全有可能的。要是等到通胀情况严重再进行治理，代价将是沉重的。90年代中期为了治理通胀，朱镕基当时主要任务就是关货币龙头。所有借出去的钱一道命令下去都要收回来。北京上海1994年房地产价格大概跌了一半以上。
   因此，如果这样的货币政策继续下去，CPI就不可能是很多专家预测的3%，而是两位数。实际上，货币龙头关得越早就越好，否则将来一场灾难。
2009年12月20日