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学习和投资心得：
日经225ETF基金投资：
目前发行的日本指数基金，比较特殊。像易方达的这只，实际上并不是直接投资日本股市的股票，而是投资日本上市的日兴资管日经225ETF。这有些类似于采用「ETF联接基金」的方式，间接投资日本股市。也就是说，整个流程是按照这个逻辑来的：资金——易方达——日兴资管日经225ETF。这个日本本土的ETF，成立于2001年，是比较老牌的一个日本ETF，总规模在2018年底，达到了1643亿人民币。比A股绝大多数基金规模都要大很多，容纳资金量问题不大。不过通常新基金，我们不会直接参与投资。因为新基金完成募集后，需要一段时间建仓。
基金费率：
我们再来看看目前日本指数基金费率的情况。这个基金会有双重费率的问题，但费率总体不高。易方达这边，管理费率0.2%/年，托管费率0.05%/年。日兴资管日经225ETF，也就是基金所投资的日本本土的日经225ETF，管理费率0.155%/年，托管费率0.07%/年。所以实际上投资这类品种的时候，会有双重收费，总费率为0.475%/年。不过这个费率仍然比A股大部分基金的费率要低一些。A股指数基金的主流收费情况大约是管理费是0.5%/年，托管费率0.1%/年。如果对比一下其他投资海外股票市场品种的基金费率，那就更低了。例如A股也有投资德国和印度股票市场的指数基金。但德国30指数基金，管理费率0.8%/年，托管费率0.2%/年，合计1%/年。印度基金则更高了，管理费率1.6%/年，托管费率0.2%/年，合计1.8%/年，是这次推出的日本指数基金的近4倍。如果再加上印度指数基金所投资的基金的自身管理费率，总费率会超过3%/年之前投资海外股票市场的指数基金，费率普遍会更高一些。而这次推出的日本指数基金，做了一个很好的示范，费率上比较低。指数基金就应该保持费率低的优势。
基金投资价值
从当前2019年中投资价值的角度来看，日本股市处于正常偏低的估值水平。整体估值在12-13倍市盈率，跟A股差不太多。以这个估值投资日本指数基金，预期年化收益率在8-10%左右。相对来说投资价值还可以。不过当前A股有很多品种的估值更具有吸引力，所以当前我们还是投资A股指数基金为主。更关键的是，日本股市跟A股的相关性很低。未来如果出现A股大涨，我们在A股找不到太多低估品种，那日本指数基金就是一个很好的补充和候选产品。我们在投资指数基金的时候，也有了更多的选择。
总结
以前我们说过，定投低估指数基金，最怕的就是市场大涨。市场大涨之后，短期里可能找不到可以投资的品种。如果我们能够从全世界的股票市场里范围挑选指数基金品种，那就可以大大的拓宽我们的选择面。本来德国和印度股票市场指数基金是这样的定位，奈何费率比较高。这次推出的费率不高的日本指数基金，其实做了非常好的示范。后面A股跟伦敦交易所的互联互通，也都有可能走上类似的方式。相信不久之后，我们在A股也可以投资全世界其他股票市场里的指数基金。