5# helloall

加油哦！一级不难的，感觉garp设了道玄关，先放大家进去~~~~

6# nyccfa

是啊难的都比较想不起来。。

那题选了比较靠近的D

我觉得两个tranche的违约概率那题也有点问题，你看呢？

equity tranche 1-(1-p)(1-p)吧

感觉一级还是不简单的，不知道二级会不会更难。

溫Handbook or Schwser Note有用啲?

9# nyccfa
是哦，tranche 的违约概率等于只有一个违约的概率2p(1-p)+两个都违约的概率p^2=2p-p^2
senior 的违约概率是p^2
答案里好像都没有这两个选项

11# helloall

hb是最基本的。历年真题一定都搞懂。感觉通过level2不掌握notes是不可能的

Kidder Peabody的那道题目好像不是楼主说的关于市场风险的吧？？
我是选了一个Time value，我对这个案例不熟悉，因为用的09年的note上面没有这个案例，所以就没什么印象。只记得是舞弊行为，好像还属于会计舞弊，什么不能变现的利润之类的，反正当时没仔细读google出来的材料，我选了一个time value。

Hi 静湖宜陶,

Thanks for your advice!

想起来一道题：说a、b、c三个证券的收益率分别是10%，7%、7%，收益率标准差为1%，0.65%和0.3%，要求组合在标准差为0.65%情况下的最大收益率？选项是：7%，8.35%，还有8.72%，还是多少，另一个忘记了。

16# magicrex
另一個選項是8.5%吧
印象中 我選擇了8.5%

我也是，但是我觉得是市场风险导致的，跟巴林像，就胡乱选了一个

17# redso

是8.5

哦，那选项中可能没有8.35%，而是8.5%，呵呵。我也是把A和C进行组合的。17/2=8.5

还有若干道关于tracking error的题，感觉一级考业绩评价的题不少。

投资是重点，hb忽略不少

1: using standard deviation， and correlation of portfolio and benchmark  guess traking error。 var(x-y) ^0.5= 10%
2: senior, sub, equity  (F,U,E),  using option strategy to mimic holding sub-bond  .   bull spread call on strike of F and F+U  (choice D)
3: a capital description, what it suited for.   ( market risk only?)
4; A,B project, given beta, return, benchmark return, risk free rate,  based on ARAROC, which one should be taken?  B only.
5. which statement is wrong for negative basis.    ( long bond and sell protection)

111111111111111111111111111111

楼主好像很兴奋

有没有再看看那道题
我觉得不应该选8.5%
A和C按一比一配，是8.5%，但是如果再和B组合，因为B的收益率小于8.5%（是7%），所以三个在一起的组合的收益率应该在7%和8.5%之间，所以我觉得选8.35%