调控政策弱于预期银行地产板块绝地反击
9月30日，国庆长假前最后一个交易日，中国A股市场以绝地反击、强劲反弹的姿态，向前一晚十万火急下发的房地产第二波新政回敬——当日，上证综指收市报2655.66点，涨1.72%，创近七周以来最大单日涨幅；深证成指收市报11468.54点，涨2.18%。
利空出尽？
理应为新政“重灾区”的金融和地产板块，出乎意料地成为市场绝地反弹的原动力。当日，房地产板块和银行板块分别上涨2.58%和2.60%；其中，地产板块更是升势凌厉，绿景地产以9.96%的涨幅封住涨停，保利地产、华业地产、滨江集团等涨逾8%，而地产龙头万科A涨逾7%，招商地产涨逾6%。
多数接受本报记者采访的券商分析师认为，9月30日地产和银行股的反弹，市场多将其理解为“利空出尽即为利好”，即新政靴子落地之后，市场普遍认为短期内不会有新的政策出台。且由于此前市场对于房产税政策早有预期，其先期已将政策部分消化；也有部分投资者认为此次新政严厉程度低于预期，也直接导致了此轮反弹。
9月30日，申银万国资产管理部总经理单蔚良接受本报记者采访时表示，当日开盘半小时内，投资者对于利空是否出尽尚存一些分歧，但随后更多资金认可了上述观点，开始涌入地产和金融板块。同时，他认为，9月30日的行情应该是一个短期行情，未来一段时间，银行和地产板块均需谨慎对待。
在第二波房地产调控政策落定后，市场各主力纷纷加大对房地产、金融板块的抄底，其中又以波段操作著称的QFII和保险资金为甚。
平安证券策略分析师罗晓鸣向本报记者分析，由于市场各方此前对房地产调控出台存在预期，少有机构轻易做多地产和金融，上述各大市场主力的行为可理解为回补行为。
据万隆证券网统计，9月30日A股主力资金出现较大规模净流入，总体净流入约33.6亿。板块方面，地产、金融、有色、煤炭石油等板块成为主力资金流入的重点，基金、社保、QFII、保险四大主力当日出现较大规模的净流入，其净流量分别为7.3亿、5.8亿、8亿和12.5亿；不过依然没有超过前两日流出量总和。
对此，罗晓鸣分析，尽管9月30日地产、金融反弹程度较大，但从成交量来看依然处于比较低的水平，“主要是前几天该抛的也抛了。”
同样，对于银行板块的走强，国泰君安分析师伍永刚认为，市场对地产板块的预期和银行板块是一致的，即房产税尘埃落定之后，大家对政策调控的预期基本到顶。调控到头反而对股价形成一种正面支撑。
多数分析师仍然对房地产板块走势持谨慎态度。交银国际认为，房地产市场的政策累积效果将使得4 季度的房地产价格重新回到调整通道。
对银行板块影响较弱
从银行业基本面看，房贷新政对银行业实质影响并不大，对商业银行的盈利影响甚微，同时降低了银行信贷风险。
“将首套房首付比例由20%提高至30%，有可能抑制商业银行按揭贷款的增长，但反过来也降低了商业银行的房贷风险；同时，在实际操作过程中，房贷利率也在提高，房贷利率的提高部分可以抵消地产新政带来的房贷数量减少的影响。”伍永刚分析。
交银国际也认为，本次规定实际仍主要是对已执行政策的重申，对银行边际影响减弱。
即虽然对于90平方米以下的住房也将首付比例提高到30%，但前期一些商业银行在执行中实际已经将第一套房首付比例提高到了30%。