是有挤出效应，不过不是完全挤出，因此IS曲线是会右移的。而IS右移意味着收入增加，在LM曲线上，根据流动性偏好理论，（M/P）需求=L(r, Y)，由于Y增加，导致M/P的需求增加，利率升高。

至于汇率的影响会比较复杂，任何一个汇率都要考虑至少两个国家，因此除非国外环境保持不变，才可能导致本币升值，一旦国外有更具影响力的事件发生，那就不一定了。

而且，汇率走势是很快的，理性预期的作用非常重要。不一定是采取政策的那天汇率才涨，只要出现预期的时候市场就会行动了，等政策落实的那天，也许就会“见光死”，投资者纷纷获利了结，导致实际走势出现时间上的错位。

你最后的那个判断是错误的，就是“出口减少应该减轻本国货币的升值压力才对”，这个逻辑关系弄反了，外汇的走势是投机力量主导的，进出口因素所占的比重微不足道。

因此，真相是：汇率走势影响进出口，而进出口无法影响汇率。

我觉得是这样。积极地财政政策出发点，肯定是经济的停滞。经济停滞就意味着一些企业由于卖不出去商品而倒闭。倒闭又产生更多的下岗职工，更没有钱来消费。所以积极的财政政策就是要解决企业的差能过剩。但是货币的投放量是个问题。如果不多不少正好能消费那些商品，就不会有通货膨胀货紧缩。但是投入的不够，还是产能过剩。所以必然要多投入资金。就是说投入的资金量多余商品。这就意味着通胀。但是由于企业的扩大再生产，会慢慢的消化这些消费。通胀慢慢降低，直到持平为止。然后新的一轮循环开始。所以说在刚投入的时候是贬值，然后是升值。 当然了，也可以不投入资金。直接去国外掠夺。其实破产保护这个东西对这个循环有加速的作用。如果可以无限责任，经济危机爆发的应该更慢。

你既然研究汇率问题 就改用蒙代尔弗莱明  积极的财政政策导致储蓄减少 S-I 左移，所以汇率上升，人民币升值