摘要翻译：
在连续时间完全市场模型中，风险资产价格过程服从具有时变系数和确定性系数的联合几何布朗运动，对不同个体的最优投资组合进行了比较静力学研究。结果表明，间接效用函数继承了冯·诺伊曼-摩根斯坦效用函数的风险厌恶顺序（在阿罗-普拉特意义上），因此，更厌恶风险的代理人将更少的财富（以绝对值计算）投资于风险资产。
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英文标题：
《Risk Aversion and Portfolio Selection in a Continuous-Time Model》
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作者：
Jianming Xia
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最新提交年份：
2011
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Portfolio Management        项目组合管理
分类描述：Security selection and optimization, capital allocation, investment strategies and performance measurement
证券选择与优化、资本配置、投资策略与绩效评价
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一级分类：Mathematics        数学
二级分类：Optimization and Control        优化与控制
分类描述：Operations research, linear programming, control theory, systems theory, optimal control, game theory
运筹学，线性规划，控制论，系统论，最优控制，博弈论
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一级分类：Mathematics        数学
二级分类：Probability        概率
分类描述：Theory and applications of probability and stochastic processes: e.g. central limit theorems, large deviations, stochastic differential equations, models from statistical mechanics, queuing theory
概率论与随机过程的理论与应用：例如中心极限定理，大偏差，随机微分方程，统计力学模型，排队论
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英文摘要：
  The comparative statics of the optimal portfolios across individuals is carried out for a continuous-time complete market model, where the risky assets price process follows a joint geometric Brownian motion with time-dependent and deterministic coefficients. It turns out that the indirect utility functions inherit the order of risk aversion (in the Arrow-Pratt sense) from the von Neumann-Morgenstern utility functions, and therefore, a more risk-averse agent would invest less wealth (in absolute value) in the risky assets.
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PDF链接：
https://arxiv.org/pdf/0805.0618