2003-2021年CEO过度自信/高管过度自信/高管团队过度自信

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收藏 2022-10-07

1.计算说明
为判断CEO是否存在过度自信，本研究借鉴饶育蕾等的方法，在本公司股票价格增长幅度小于大盘增长幅度的情况下，将持有本公司股票的数量增加或者保持不变的CEO视为过度自信。也即，如果某CEO所在公司的股票的表现逊于大盘，那么他可以通过出售本公司股票购买股票指数基金从而获得更多的收益，在这种情况下增持本公司股票表明CEO对公司的发展判断是过度自信的。即判断CEO是否过度自信的条件为

式中
Hy和Hy-1分别表示CEO当年和前1年持有本公司股票的数量
Py和Py-1分别表示CEO当年和前1年持有本公司股份的价格
Iy和Iy-1分别表示当年末和前1年末股票指数（沪深300指数）
如果同时满足上述2个条件，则称CEO是过度自信的，令过度自信取1，非过度自信取0

2.数据说明
样本选择：全部A股2003-2021年数据（“沪深300指数年度数据”在数据库中是从2002年开始，经过处理后的数据起点为2003年）
与大多数文献相同，做了如下的处理：剔除了金融行业的样本；剔除了当年年末被ST、*ST或PT的上市公司；剔除有缺失值的公司样本
注：提供了剔除所需数据和剔除代码，若无需做该项剔除处理，自行删除相关代码重新运行即可
行业参照证监会2012年行业分类标准
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

3.参考文献
[1]饶育蕾,贾文静.影响CEO过度自信的因素分析——来自我国上市公司的经验证据[J].管理学报,2011,8(08):1162-1167.
[2]饶育蕾,王建新.CEO过度自信、董事会结构与公司业绩的实证研究[J].管理科学,2010,23(05):2-13.
[3]卢君生,朱艳阳,王为一.高管过度自信与农业上市公司背农动机的实证研究[J].西安财经学院学报,2013,26(04):70-76.
[4]方宏,王益民.基于深度与广度的国际化速度:过度自信与政治网络的作用[J].山东大学学报(哲学社会科学版),2018(01):111-119.

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