baojie-911 发表于 2011-7-5 21:16 净出口所得的资金是外币，比如说美元，它是由ZF持有的，试问你持有美元会怎么办？当然是贷出去啊，除了满足国内正常的外币需要外，都会放出去，比如买美国国债，欧元资产，日元资产等等，这就是资本流出。难道不是你有多少净流入就有多少净流出么，就是一个恒等式。

baojie-911 发表于 2011-7-6 16:07
你出口赚到的美元即使藏在自己家枕头下，这时仍有所谓“净出口=资本净流出”（前面说过了，这个恒等式无非是BP表两账户借贷双方余额恒等的另一种说法）。

（另外，你把美元换成其他资产，这也只是资本和金融账户内部的变动，不会改变本账户整体的借方余额）
本文来自: 人大经济论坛 宏观经济学 版，详细出处参考：https://bbs.pinggu.org/viewthread ... ge=1&from^^uid=226352

不同意你的观点，像你说的如果你把赚取的外汇放在“枕头”下，恐怕这个等式就有问题了！我认为这个问题只能从经济学的角度来理解，这个账户是来记录人们经济行为的，它不是行为的本质。我们都假定行为主体要么是最求效用最大化要么是最求利润最大化，国家也可认为是经济主体，对外它最求是“利润”最大化，正是因为有了这个不自觉的前提，所以才有净出口=资本净流出，获取的外汇一定会以各种方式流到国外。假如我们手里拿的全是美元现钞，没有放到银行，这个就不成立。又或者我们持有银行的外币账户，但是开户银行没有把外币放到外国银行的账户，这个也不成立。这个定义的恒等式在现实当中并不一定成立，因为它有假定的成分——为了最求最大利润，我们都不持有外币资产！或者说是利润最大化的衍生等式。

baojie-911 发表于 2011-7-6 16:07
你出口赚到的美元即使藏在自己家枕头下，这时仍有所谓“净出口=资本净流出”（前面说过了，这个恒等式无非是 ...