真实盈余管理

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1、计算说明

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      对于真实盈余管理，我们仿照Roychowdhury（2006）和Cohenetal.（2008），用异常经营活动现金流（R_CFO）、异常费用（R_DISX）和异常产品成本（R_PROD）三个分指标来计量。
      首先，分年度和行业回归估算出计算出正常的经营活动现金流、正常费用和正常产品成本，具体模型如下：

现金流量模型

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产品成本模型

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费用模型

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      变量说明：

• CFOi,t 表示第 t 期的经营活动现金净流量；
• Ai,t-1 为第 t-1 期期末总资产；
• Si,t 表示第 t 期销售收入；
• △Si,t 表示第 t 期的销售收入相比第 t-1 期的销售收入变动额；
• △Si,t-1 表示第 t-1 期的销售收入相比第 t-2 期的销售收入变动额；
• TCi,t 表示第 t 期的各项税费开支；
• ECi,t 为第 t 期支付给职工以及为职工支付的现金；
• OCi,t 为第 t 期其他与经营活动有关的现金；
• DISXi,t 表示第t 期的可操控性费用，为销售费用与管理费用的总和；
• PRODi,t 为第t 期的生产成本，是当期营业成本及存货变动额的总和。
  
  
  

      然后，用公司的实际值减预期值，差额即为异常值，分别算出异常经营活动现金流、异常产品成本和异常费用。
     有关最后的盈余管理程度代码里面提供了两种计算方法：

• 第一种：REM1= R_CFO+R_PROD+R_DISX，  AbsREM1为REM1的绝对值
• 第二种：REM2= R_PROD-R_CFO-R_DISX， AbsREM2为REM2的绝对值
  

2、参考文献

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• 不同公司治理强度下的股权激励与真实盈余管理——兼论市场化进程的保护作用（侯晓红） 经济与管理
• 审计行为能够抑制真实盈余管理吗（曹国华） 审计与经济研究
  
  

3、数据说明

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• 原始数据包含：公司文件、资产负债表、利润表、现金流量表（直接法）（1990-2023年数据）。
• 结果数据格式为：包含dta和excel格式。
• 代码格式：do文件（Stata14/15/16/17），需要安装包可以到该贴下载： 下载地址
• 本文选取2000-2023年A股上市公司为研究对象。（因为是分年度分行业回归，所以需要哪几年的结果可以直接使用）
• 字段包含以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
• 字段包含是否ST、PT的虚拟变量（以当年是否ST、*ST或PT为判断标准），本文剔除ST、*ST或PT类股票，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
• 剔除缺失值、剔除已退市的上市公司
• 剔除年度行业内公司不足10个的样本，以便有效估计模型
• 对连续变量进行缩尾处理
  

4、结果截图

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各年数据量


描述性统计


5、附件下载

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【拓展方法】真实盈余管理REM计算Stata代码（2000-2023年结果）异常产品成本/异常酌情费用
大小:(76 Bytes)

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如果只要计算结果的话

【拓展方法结果】真实盈余管理结果2000-2023年 .zip
大小:(6.61 MB)

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