招商证券：外汇储备专题研究－系统管理我国的外汇储备　

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从具有高额外汇储备的亚洲国家（地区）的实际运作来看，外汇储备投资既有新加坡的积极运作，也有象日本的被动运作，同时还有象香港地区的积极与被动兼而有之的运作

外汇储备指的是政府官方（比如央行或财政部）持有的外汇资产。持有外汇储备的最初目的，主要在于它可以满足一定的支付需求。因而传统观点认为，外汇储备不得少于3到4 个月的进口付汇额。在许多国家，外汇储备通常受政府管制，而首先要满足政府的购汇需求。保持一定水平的外汇储备对于满足政府进口物质的需要十分重要。1997 爆发的亚洲金融危机以及此前爆发的其他金融危机改变了大家对外汇储备的认识。在亚洲金融危机发生时，许多国家都持有高额的外汇储备，但是面对巨额的投机资金的冲击仍无能为力。各个国家开始倾向于持有更多的外汇储备，并认为外汇储备不得少于短期外债的规模