norsd 发表于 2013-12-27 09:35 
最后总结下：
问了大师，想通了。
我错了，书是对的。
呵呵你想通了就好。
我的意思是说国债期货利息收入（即convenience yield)是你持有区间内所有coupon的未来值（不包括应计利息，因为应计利息不是你持有的时候真正产生的现金流，因此他们无法抵消你的持有成本，所以不应当减去）。例如剩余n天内有两次付息，那么就只有两次cop/f。算出来cash price（dirty）之后除去最后一次coupon的AI，就是期货的qouted price （clean price）。所以还取决于你算的是什么price。
这么说可能没什么感觉，举个例子：
0－－－5－－－10-－－－－－－20-－－25
假设0， 10， 20是付息日，5是今天，你买入TF的时点，25是TF到期的时候
m+n的意思就是5+20，然后除以付息长度10，得2.5，这2.5， 2是你持有的时间段上10，20两个时点的coupon，0.5是20-25上的AI（应计利息），如果是期货的cash price（drity price）则只需要减去10，20这两个点上的利息，而如果是qouted price（clean price）则还需要减去 最后一段的AI，因为clean price是不包括最近一次付息的价格。我认为这才是m＋n的意思。
best,
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