艺龙旅行网(NASDAQ:LONG)是中国领先的在线旅行服务提供商之一，致力于为消费者打造专注专业、物超所值、智能便捷的旅行预订平台。通过网站（eLong.com）、24小时预订热线（4009-333-333）以及手机艺龙网（m.eLong.com）、艺龙iPhone、Android和windowsphone无线客户端等平台，为消费者提供酒店、机票及旅行团购产品等预订服务。艺龙旅行网通过提供强大的地图搜索、酒店360度全景、国内外热点目的地指南和用户真实点评等在线服务，使用户可以在获取广泛信息的基础上做出最佳的旅行决定。截至2013年3月，艺龙旅行网可提供全球21.2万家酒店的预订服务；同时通过与国内外各航空公司合作，向用户提供国内、国际绝大多数航班机票的实时查询和预订服务。艺龙旅行网排名前两位的大股东是Expedia,Inc.(Nasdaq:EXPE)和腾讯公司（HKSE：0700）。

    创新是艺龙网1999年成立以来快速发展的重要原因。2000年，艺龙网通过并购开始进军在线旅游；2005年，中国国际航空的第一张BSP电子客票在艺龙诞生；2008年，艺龙推出代表中国在线旅游发展趋势的4G商业模式；2012年，《环球企业家》杂志将艺龙的“酒店杀价”评为“2012年度创新产品”。
    图1：艺龙网的发展历程

    同传统的在线旅游商一样，艺龙网的收入来源主要是酒店预订佣金收入、机票预订佣金收入以及其他收入，其中以酒店预订业务为最主要的收入来源。2012年年度财务数据显示，在艺龙网2012年的营业收入构成中，酒店预订占到了76%，超过四分之三，机票预订占到了16%，酒店和机票业务的收入合计占到了艺龙网营业收入的90%以上。
    图2：艺龙网2012年营业收入构成情况

    酒店预订业务是艺龙网的第一大支柱，占了艺龙网总营业收入的四分之三以上。2012年艺龙网的酒店预订业务收入为6.08亿元，较去年同比增长36%，主要是由于酒店客房间夜数量的增加，但被酒店每间夜佣金的减少所部分抵消。2012年通过艺龙预订的酒店客房间夜数量约为1,610万，与去年同期相比增长了75%。2012年每间夜佣金较去年同期减少了22%，主要是由于团购酒店，经济型酒店和其它较低价格酒店的客房间夜数量快速增长，以及消费券返现促销规模的增加。酒店预订业务营收占总营收的比例从2011年的72%升至2012年的76%。
    机票预订业务的营业收入构成了艺龙营业收入的第二大支柱。通过与国内外各航空公司合作，向用户提供国内、国际绝大多数航班机票的实时查询和预订服务。要是由于每张机票所获得佣金的减少，但同时被预订的机票数量的增加所部分抵消。2012年预订的机票数量约为240万张，较去年同期同比增长3%。每张机票所获得佣金同比减少4%，主要是由于机票佣金率较去年同期的降低和2012年6月新上线的机票消费券返现促销。机票预订业务营收占总营收的比例从2011年的20%降至2012年的16%。
    图3：2010~2012年艺龙酒店预订收入（千元）

    图4：2010~2012年艺龙机票预订收入（千元）

    在依靠传统的酒店预订业务和机票预订业务的基础上，艺龙网积极探索新的商业模式。2008年5月9日，艺龙旅行网在北京举行新闻发布会,鼎力推出全新“4G”商业模式。“4G”系指Guarantee(服务效果承诺化)、Green(出行环保化)、Global(资源全球化)和Go-online(预订在线化)。这4个“G”代表了中国在线旅游业未来的发展趋势,也将拉开中国在线旅游市场全面升级的序幕。
    图5：艺龙网的4G商业模式

    艺龙网的营业收入在过去的几年中一直保持着稳定的增长，2012年营业收入为7.4亿元，较2011年增长27%。与携程相比，艺龙的净利润增长表现得并不稳定，在2009年之前，艺龙的净利润多数处于负水平，到2009年之后才有正的净利润，2012年净利润下降明显，主要原因是公司的研发等费用增加显著。受净利润较小的影响，艺龙的净资产收益率也不稳定，且处于较低的水平。资产负债率很低，始终维持在20%以下，表明公司的财务风险较小。
    艺龙网未来的创新拓展主要体现在以下几个方面。第一，针对年轻旅游群体，推出了差异化的“古镇+客栈”、青年旅社等旅游产品。第二，艺龙倡导的“以消费者为中心”的新型上下游合作模式赢得酒店合作伙伴的广泛支持。第三，与国际酒店集团洲际酒店成功实现全面的系统直连，业界首例。