Johansen Fisher Panel Cointegration Test                               
Series: GINI? INCOME? PFINCOME?                                
Date: 07/13/14   Time: 10:28                               
Sample: 1990 2011                               
Included observations: 22                               
Trend assumption: Linear deterministic trend                               
Lags interval (in first differences): 1 1                               
                               
Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace and Maximum Eigenvalue)                               
                               
Hypothesized        Fisher Stat.*                Fisher Stat.*       
No. of CE(s)        (from trace test)        Prob.        (from max-eigen test)        Prob.
                               
None         115.1         0.0000         89.71         0.0028
At most 1         63.93         0.2180         65.14         0.1886
At most 2         52.31         0.6152         52.31         0.6152
                               
* Probabilities are computed using asymptotic Chi-square distribution.                               
                               
Individual cross section results                               
                               
        Trace Test                Max-Eign Test       
Cross Section        Statistics         Prob.**         Statistics        Prob.**
                               
Hypothesis of no cointegration                               
JX         15.9830         0.7135         11.8220         0.5653
AH         13.9129         0.8455         8.4278         0.8757
SX         17.5778         0.5973         13.0581         0.4469
HB         19.8901         0.4303         11.7935         0.5682
HN1         19.1426         0.4827         11.6886         0.5786
XJ         28.7530         0.0656         14.9188         0.2946
SH         17.9085         0.5729         9.3316         0.8048
GD         26.2802         0.1205         18.4932         0.1125
JS         20.1093         0.4155         11.0722         0.6401
FJ         22.9849         0.2468         16.1904         0.2139
SX1         28.0913         0.0776         14.5619         0.3208
GX         19.0064         0.4925         13.5068         0.4068
NMG         23.8693         0.2060         14.7508         0.3067
HLJ         40.3438         0.0021         27.3498         0.0058
HB1         55.0008         0.0000         38.3404         0.0001
SC         22.6461         0.2639         17.6341         0.1441
QH         25.9426         0.1304         14.1359         0.3540
NX         29.0732         0.0604         15.3063         0.2680
BJ         36.1187         0.0082         21.7106         0.0414
ZJ         15.7444         0.7301         10.7041         0.6768
LN         20.0256         0.4211         12.9020         0.4613
GZ         20.3529         0.3992         12.7899         0.4718
GS         17.0684         0.6350         13.1100         0.4422
YN         22.2380         0.2855         13.6369         0.3955
CQ         34.4235         0.0137         22.9705         0.0273
JL         20.0256         0.4211         11.9596         0.5517
XZ         32.0581         0.0270         20.0858         0.0695
SD         24.1376         0.1947         13.7936         0.3822
Hypothesis of at most 1 cointegration relationship                               
JX         4.1609         0.8901         3.7098         0.8886
AH         5.4851         0.7553         3.3542         0.9204
SX         4.5196         0.8575         3.8760         0.8722
HB         8.0966         0.4551         8.0907         0.3696
HN1         7.4540         0.5255         6.2854         0.5769
XJ         13.8341         0.0876         12.5501         0.0917
SH         8.5769         0.4059         8.3307         0.3461
GD         7.7870         0.4885         7.7552         0.4041
JS         9.0371         0.3620         6.9751         0.4921
FJ         6.7945         0.6017         5.6332         0.6606
SX1         13.5294         0.0968         12.5496         0.0917
GX         5.4997         0.7537         5.2738         0.7070
NMG         9.1185         0.3545         5.3769         0.6937
HLJ         12.9941         0.1150         12.5805         0.0907
HB1         16.6605         0.0332         16.2765         0.0237
SC         5.0120         0.8075         3.7742         0.8824
QH         11.8067         0.1664         11.6302         0.1253
NX         13.7669         0.0896         11.7935         0.1186
BJ         14.4081         0.0724         14.1437         0.0522
ZJ         5.0403         0.8045         4.9278         0.7509
LN         7.1236         0.5633         4.8261         0.7636
GZ         7.5631         0.5132         7.5314         0.4283
GS         3.9584         0.9069         3.9438         0.8652
YN         8.6011         0.4036         8.5716         0.3235
CQ         11.4530         0.1851         10.6910         0.1704
JL         8.0660         0.4584         7.4609         0.4361
XZ         11.9723         0.1583         11.6638         0.1239
SD         10.3440         0.2552         9.2105         0.2691
Hypothesis of at most 2 cointegration relationship                               
JX         0.4511         0.5018         0.4511         0.5018
AH         2.1309         0.1444         2.1309         0.1444
SX         0.6436         0.4224         0.6436         0.4224
HB         0.0058         0.9383         0.0058         0.9383
HN1         1.1686         0.2797         1.1686         0.2797
XJ         1.2840         0.2572         1.2840         0.2572
SH         0.2462         0.6198         0.2462         0.6198
GD         0.0318         0.8585         0.0318         0.8585
JS         2.0621         0.1510         2.0621         0.1510
FJ         1.1613         0.2812         1.1613         0.2812
SX1         0.9797         0.3223         0.9797         0.3223
GX         0.2259         0.6346         0.2259         0.6346
NMG         3.7416         0.0531         3.7416         0.0531
HLJ         0.4135         0.5202         0.4135         0.5202
HB1         0.3839         0.5355         0.3839         0.5355
SC         1.2378         0.2659         1.2378         0.2659
QH         0.1765         0.6744         0.1765         0.6744
NX         1.9734         0.1601         1.9734         0.1601
BJ         0.2645         0.6071         0.2645         0.6071
ZJ         0.1125         0.7373         0.1125         0.7373
LN         2.2975         0.1296         2.2975         0.1296
GZ         0.0317         0.8587         0.0317         0.8587
GS         0.0146         0.9035         0.0146         0.9035
YN         0.0294         0.8637         0.0294         0.8637
CQ         0.7620         0.3827         0.7620         0.3827
JL         0.6050         0.4367         0.6050         0.4367
XZ         0.3085         0.5786         0.3085         0.5786
SD         1.1335         0.2870         1.1335         0.2870
                               
**MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values