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2015-03-05
地方债的规模搞清楚了吗? 和发达国家的差距在这里。

中国特殊的经济、政治、文化环境使得中国的地方ZF债务呈现出和其他发达国家和新兴国家不同的特征。财政约束、市场约束和民意约束都失效,连规模都不清楚。

美国对市政债券实行硬约束来治理地方ZF债务,迫使地方ZF发行债券时必须考虑自己的偿还能力而不能依靠中央ZF来进行埋单。美国地方ZF债券完全市场化,由市场决定地方ZF债务的规模、成本。在管理地方ZF债务时美国也有其自身的特色,设立了专门的债务管理委员会。德国和日本的地方ZF债务管理经验中有比较有特色的共同发行债以及哥伦比亚地方ZF债务的红绿灯风险预警机制

有测算2014年地方债利息支出占新增社会融资53% 依靠借新还息。

干部考核机制要改革,不仅要考核GDP,还要在新的政绩考核体系中加进地方ZF债务因素。


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2015-3-5 11:44:57
银行作为弱势群体,应该搞一个地方债的数据啊
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2015-3-5 13:02:25
1.jpg 看看新增的社融
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2015-3-5 13:06:21
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2015-3-5 14:44:41
信息不透明,ZF遮遮掩掩的就别怪市场随便乱猜。53%是真的么?没人知道,当权者也不清楚。
中国的现状就是这样,与ZF有关的,不管是债务也好,GDP也好,腐败也好,要么不说,不允许说,只要一开口子,就转到另一个极端,不存在中间状态。极端思考是国人所擅长的,理性是稀缺产物。
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2015-3-5 14:50:54
关于地方债,这次行政工作报告里面提到的很有意思。
处理好债务管理与稳增长的关系,创新和完善地方ZF举债融资机制。适当发行专项债券。保障符合条件的在建项目后续融资,防范和化解风险隐患。
这三句话,我的理解是:1.查地方债务的压力要缓一缓,按照目前的趋势下去,稳增长不保,你说创新?呵呵;2.允许开个口子,专项债券,不过估计中央要管这个口子的,哪些能发哪些不能发?
3.已经砸钱进去的项目,还得继续撑下去,所以,要区别对待。
综合以上,今年对地方ZF的债务管理、追查力度不会向去年那么大,就看地方的反应了。
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