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期权用波动率报价的一个疑问
chen_nezo
9180 10
2015-11-13


如果直接报价，比较好理解。

如果是用波动率报价，那么实际的报价就需要通过BS公式计算得出，
那么，在实务市场上，BS相关的其他参数，比如无风险利率，股息率等参数就需要是大家默认一致无疑问的，这个不会有分歧？
还有标的物当前价格，如果是盘中，标的物当前价格一直在波动，那么，标的物当前价格如何认定？

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Chemist_MZ
2015-11-14 10:19:38
vol报价便于trader比较各个dealer的出价，然后再根据双方约定的data source，一般用于otc交易。比如ir swaption，用某个指定银行最近的一个libor的报价，用它提供的计算器算出一个price，你如果同意就达成协议。用vol quote便于交易简单化，因为谁都不知道option应该值多少钱，必须依赖model，而最简单的BS模型就有很多参数，vol报价简化了整个机制。

但是现在倾向转为用价格报价，因为有利于市场的统一。
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chen_nezo
2015-11-16 08:46:40
Chemist_MZ 发表于 2015-11-14 10:19
vol报价便于trader比较各个dealer的出价，然后再根据双方约定的data source，一般用于otc交易。比如ir swap ...
原来如此，多谢大侠知道。
那看来vol报价还并没有完全透明化，可能只能限于机构间的约定俗成了。
听大侠的意思，vol报价要逐渐被直接报价取代？因为考虑到vol报价的一些弊端？
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acgca
2015-11-17 23:21:21
Demand and supply....
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Chemist_MZ
2015-11-21 13:27:48
chen_nezo 发表于 2015-11-16 08:46
原来如此，多谢大侠知道。
那看来vol报价还并没有完全透明化，可能只能限于机构间的约定俗成了。
听大侠 ...
Actually I am just hearing from somebody else, not from some official document. I think price quoted makes it easier for regulator to regulated the OTC market. A good analogy is CDS market. CDS is migrating from spread quoted to price quoted convention。Contract spread are normalized to 100 bps (investment grade) or 500 bps (high yield). People only trade price not spread.
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chen_nezo
2015-11-22 20:38:04
Chemist_MZ 发表于 2015-11-21 13:27
Actually I am just hearing from somebody else, not from some official document. I think price quot ...
多谢大侠解答。
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