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求助：Fama-Macbeth回归，屏幕上显示红叉
丘羽月之
4198 8
2016-07-17
悬赏 10 个论坛币 已解决
各位坛友，大家好
我在使用STATA中xtfmb命令进行Fama-Macbeth运算的时候，屏幕上出现红叉，如图所示：

QQ截图20160717182633.jpg

回归的命令是：
xtfmb f_ret pc_ddis pc_bf dummy_big l_size l_turn ret5d ret_sd btm

其中dependent Variable是 f_ret，表示第二天的stock return
其余的都是independent variable，除了dummy_big是个0-1变量之外，其余的都是连续型变量。在这些变量中，pc_ddis是要研究的核心变量，pc_bf是pc_ddis与dummy_big的交乘项。

请问为什么会出现这种红叉？

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黃河泉 查看完整内容

1. 你的 ticker_no 是代表公司吧？请问你有几家公司呢？ 2. 根据 time, 13741 to 8937034, but with gaps （日内资料吗？），我大胆猜测（所以我可能猜错）红叉应该是"没有（足够）资料"所造成的！ 理由是 xtfmb 乃是针对每一期 (time=13741,...) 利用横断面资料跑回归，若在同一期没有足够（横断面的公司）资料（degree of freedom），可能造成你的情况（因为每一期的观察值不够）！
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黃河泉
2016-7-17 18:33:42
1. 你的 ticker_no 是代表公司吧？请问你有几家公司呢？
2. 根据 time, 13741 to 8937034, but with gaps （日内资料吗？），我大胆猜测（所以我可能猜错）红叉应该是"没有（足够）资料"所造成的！
理由是 xtfmb 乃是针对每一期 (time=13741,...) 利用横断面资料跑回归，若在同一期没有足够（横断面的公司）资料（degree of freedom），可能造成你的情况（因为每一期的观察值不够）！   
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丘羽月之
2016-7-20 21:33:15
黃河泉 发表于 2016-7-18 16:52
1. 你的 ticker_no 是代表公司吧？请问你有几家公司呢？
2. 根据 time, 13741 to 8937034, but with gaps  ...
感谢您的回复！

ticker_no确实是代表公司，我大约有五千家，还是daily data，但是每一家公司的样本量不同，有的公司多有的公司少。

那您觉得我应该如何解决这个问题呢？是不是应该把样本量较少的公司剔除？
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黃河泉
2016-7-21 07:32:16
1. Daily data? 我"几乎没看过"有人利用日资料（两个多月吧？）做 panel data 分析的! 所以先提醒你这部分要找到文献依据！
2. 我猜测问题应该在于"同一日 （time）没有足够的公司资料"来跑回归！你再确认一下这部分！
3. 如果还找不出来，把资料寄给我，我帮你看看！
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丘羽月之
2016-7-21 09:35:47
黃河泉 发表于 2016-7-21 07:32
1. Daily data? 我"几乎没看过"有人利用日资料（两个多月吧？）做 panel data 分析的! 所以先提醒你这部分要 ...
谢谢您！我这边再确认一下
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黃河泉
2016-7-21 11:12:33
No problem at all.
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