关于fama-macbeth两步回归的问题

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收藏 2020-06-30

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我目前大概是已经做完了第一步
我用 rooling window 回归了每一只股票2008-2018年的数据：
rolling _b, window(11):reg estkre MKT lSIZE LBM
然后得到了每一只股票的 MKT，LSIZE以及LBM的系数beta
请问到这里两部回归法的第一步时间序列回归算不算完成了？

然后第二步就不会做了
按理来说根据help xtfmb 给出的解释，
xtfmb R_RF（个股超额收益率）_b_MKT _b_LSIZE _b_LBM
这样直接回归就行了，但是系统却给出了
variable _b__b_MKT not found的回馈

请问正确的做法应该是什么呢？

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黃河泉

2020-6-30 09:38:41

也可参考 (ssc install) asreg 之 fmb 选项。

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Yosi123

2020-6-30 10:10:12

黃河泉发表于 2020-6-30 09:38
也可参考 (ssc install) asreg 之 fmb 选项。

感谢黄河泉老师的解答。这里还有两个疑问。
在help asreg对fmb的解释当中没有像help xtfmb那样要求必须首先对数据进行tsset然后时间序列的回归。是不是意味着 asreg，fmb一条代码就能完成两步回归的全部操作？
第二个问题就是如何标星号呢？我之前用asreg都是把系数等单独生成新的变量，然后我再用代码把星号设为单独的变量，再在Excel中整理。但是asreg，fmb没有像一般的asreg那样把系数等回归出来的结果变为新的变量。请问这种情况下该怎么处理呢？

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萝翳渐移曛

2020-12-16 16:38:33

你应该把时间序列回归得出来的beta 合并到面板数据里，merge 命令；fmb一条代码只能完成第二步回归的操作

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