顶呀！求大神们来聊聊！

假设我们讨论的是普通欧式期权。

对于短端期限的期权，交易员一般关心的是gamma而不是vega。针对差不多到期而且大概atms的期权，他们最大的风险 / 最昂贵的hedge是出现gamma flip (当spot跨过strike, delta极速从0到1的过程)。在这种情况，交易员要嘛不断再平衡delta，要嘛在额度范围不对冲。（有些情况没法对冲，例：剩余期限不够1天的usdcny ndo)

如果你问题的出发点是针对定价，你说的没错，一个很小的vega倒推一个vol不准确（但关键是你的vega哪儿来？）。一般先找一个mid vol，然后加一个比较宽的b/o，或是直接quote一个期权费。

希望能解答你的问题。