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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2009-08-15
我们在用FAMA,FRENCH三因素模型估计A股市场的时候,市值因子应该怎么计算,计算的时候使用总股本还是流通股股本呢,若用流通股股本,股本前后有很大的跳跃,而股价却几乎差不多,这么估计肯定不妥,若用总股本,也感觉不妥,诚心请教各位大虾如何解决。
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2009-8-16 03:50:47
这个很复杂,不懂啊。
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2009-8-17 03:02:12
fossil1986 发表于 2009-8-15 13:11
我们在用FAMA,FRENCH三因素模型估计A股市场的时候,市值因子应该怎么计算,计算的时候使用总股本还是流通股股本呢,若用流通股股本,股本前后有很大的跳跃,而股价却几乎差不多,这么估计肯定不妥,若用总股本,也感觉不妥,诚心请教各位大虾如何解决。
个人理解应该用总股本吧。还没真注意这个问题,看点文献也是粗略地扫下。
基于三因子模型构造的初衷,应该是考虑规模经济效应,所以用总股本好一些。毕竟在市场收益中已经包含了企业普通股的价值。
个人浅见哈,着实没有考证这个问题。需要再看一遍原文,惭愧。
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