关于企业负债经营利弊之争！！

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收藏 2009-08-30

Explain how corporate borrowing can increase the value of the firm? How can it also destroy the
value of the firm?

给予较好答案的和提供重要资料的都将有50 到100的金币奖励。

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琥珀糖

2009-8-30 18:06:39

借款会使得企业获得财务杠杆，使企业赚更多的钱.同时借款会使得企业破产风险增加，降低企业价值！

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邦文

2009-8-30 18:15:01

借款可以使公司增加流动资金，使公司更好的运行，这只是指在公司业务顺利的情况下；在公司业务不顺的时候，也就是企业亏损的情况下，会使公司运行受阻，盛而言之公司破产。就是这个道理吧！

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sponsor

2009-8-30 21:56:54

量入为出。

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maldini3

2009-8-31 10:07:34

这个主要讲的是贷款的财务杠杆效应，债务融资不涉及所有权问题并且还有抵税效应但他具有财务风险。抵税效应是因为负债所支付的利息支出先计提，这就减少了公司税的支出，每股盈余就会相比之下增大，公司市值就会增加，而股息支出在息税前盈余之后再计提。公司破产就是无法偿还到期债务，也即公司经营不善无法偿债就有破产的危险。

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ppet

2009-8-31 15:38:41

只能就着原句说了，得看债务融资的用途是为公司带来正的价值还是负的价值吧！杠杆具有两面性，可以放大盈利，也可以放大亏损，所以要看杠杆所用的地方是否合理考虑了风险，然后才考虑能给公司带来多少收益。就好像商银贷款给企业时一样，要考察企业的6C情况。

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holdser

2009-8-31 16:35:41

寻找月发表于 2009-8-30 17:51
Explain how corporate borrowing can increase the value of the firm? How can it also destroy the
value of the firm?

给予较好答案的和提供重要资料的都将有50 到100的金币奖励。

对于企业价值方面可以参照EVA理论进行分析，因为这要考虑到公司潜在增加的价值，包括未来醒目融资后的收益状况。
关于危害性则涉及到金融系统脆弱性的微观传导机制，可参考宏观金融脆弱性理论。具体会谈到负债经营的道德风险和逆向选择以及外部监督。

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寻找月

2009-8-31 17:40:31

7# holdser 谢谢各位的热心帮助,尤其是版主大大..很精辟的说到了关键点噢.. 对了,,该怎么支付论坛币阿?可以直接支付么?

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holdser

2009-8-31 22:04:24

寻找月发表于 2009-8-31 17:40
7# holdser 谢谢各位的热心帮助,尤其是版主大大..很精辟的说到了关键点噢.. 对了,,该怎么支付论坛币阿?可以直接支付么?

对于求助悬赏的帖子您可以使用论坛的功能贴“悬赏”，这个可以在您发帖的选项下拉列表下选择。
由于您是求助问题，如果是文献什么的，施援手者还可以设置出售帖来完成金钱转移，但是求助未免有些不合适。= =
其他的支付方法暂时还不支持。如果您对给予建议的人表示感激，给点学术和热心评分也是可行的。
ps.您所提出的问题也是很值得思考的，对于负债经营的公司监管也是公司监管的重点。

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alohayanran

2009-9-7 05:59:45

负债经营是好处是不会冲减股东的股份，并且负债所产生的利息不被计入可纳税部分，结果是账面利润变大，而且不用现金分红。对于能遇见到有充足现金流的公司来说，负债经营是最好的融资方式。
举个例子吧，看看现在哪个体育俱乐部市值最大？曼联。曼联已经不单单是一个俱乐部，而是一个商业运作很充分的公司，可是，它却一直在负债经营，而且一直高盈利。

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youyouqiaomu

2009-9-7 16:10:03

这个就是企业资本结构的问题。关于这一点有各种各样的理论，其中，影响最大的mm理论，楼主可以看一下。

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