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FRM一题，关于Duration
ringthomas0000
3021 14
2009-11-09
碰到一题问当利率下降时，bond price上升情况由小到大的排列，结果答案是：

duration < full pricing < duration+convexity

谁能解答一下吗？ 为什么不是 duration < duration+convexity < full pricing
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ringthomas0000
2009-11-9 21:31:01
我cao，发了一个帖子经验值加了10点！相当于一个论坛币呢
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ez2die
2009-11-9 21:47:51
HANDBOOK PAGE 11 FIGURE 1.2
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ringthomas0000
2009-11-9 22:03:27
嗯，我看了HANDBOOK PAGE 11 FIGURE 1.2，不过好像真是duration < duration+convexity < full pricing！
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ez2die
2009-11-9 22:16:23
嗯...应该是07年真题 44吧，我知道的正确答案是 A duration,duration plus convexity, full price
根据泰勒展开
DELTA P=-D*(DELTA Y)+1/2*C*(DELTA Y)^2+...
当DELTA Y为负时，第三项为正，应该是FULL PRICE最大
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ringthomas0000
2009-11-9 22:38:35
那如果利率上升时，这个价格下跌的影响的顺序由大到小是怎么样的呢
duration  > duration+convexity > full pricing ？
handbook图上好象是duration  > full pricing  > duration+convexity
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