shiremxx 发表于 2009-11-23 23:02
关于第2个问题，我自己像明白了。3楼说的对了一半。
    对的部分是：U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)的意思就是，如果各种可能出现的收益对你的效用的加权植（或称期望值）大于收益的期望值给你的效用，那么这个投资就是可行的。那么判断一个投资可不可行看的是w与不确定收益（x1,p1……xn,pn）复合后的结果与w的大小关系。即两个最终状态的比较。而没有考虑过程。所以说冯诺依曼期望效用函数是定义在最终财富状态上的。
   错的部分是：U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)并未体现对决策者对风险的偏好。因为冯诺依曼期望效用函数对风险的偏好性质是从伯努利效用函数u(⋅)的凹凸性质中体现的。而不是冯诺依曼期望效用函数U(⋅)本身。（注意u的大小写）。