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【更新】企业风险承担Stata计算代码（附2000-2019年原始数据和结果）标准差和极差
momingqimiao7
30164 61
2020-05-16

企业风险承担






计算说明


      用企业盈利的波动性衡量风险承担水平。ROA为企业相应年度的息税前利润（EBIT）与当年末资产总额的比率。计算波动性时，先对企业每一年的ROA采用行业年度平均值进行调整，然后计算企业在每一观测时段内经行业调整的ROA的标准差和极差。

公式如下：


CodeCogsEqn (1).gif



CodeCogsEqn (3).gif




CodeCogsEqn (2).gif






      N=3取值为3，由于我国上市公司的高管任期一般为三年，所以这里以每三年为一个观测时段（T,T+1,T+2）以每三年（t年至t+2年）作为一个观测时段，分别滚动计算经行业调整后的Roa（ADJ_ROA）的标准差和极差，以此考察管理者的在任情况并计算企业的风险承担水平。

      i代表企业, t代表在观测时段内的年度，取值1到3。X代表某行业的企业总数量,，k代表该行业的第k家企业。

参考文献



  • 余明桂, 李文贵, 潘红波. 管理者过度自信与企业风险承担[J]. 金融研究, 2013, 000(001):149-163.
  • 何瑛, 于文蕾, 杨棉之. CEO复合型职业经历、企业风险承担与企业价值[J]. 中国工业经济, 2019(9).




数据说明


  • 数据来源于Wind数据库
  • 数据范围：沪深A股  原始数据1996-2019年
  • 行业以证监会2012年标准，并且制造业使用二级分类，其他行业使用大类，（由于中国制造业上市公司数量较多，观测值超过全样本的70%，因此对制造业企业的行业分类细化，并删除行业仅有一家公司的样本）
  • 剔除金融行业（根据需求修改）和剔除缺失值、缩尾处理
  • 代码优化，有更详细的代码注释
TIM截图20200516155232.jpg


计算结果


TIM截图20200516160149.jpg




附件下载




附件内容


TIM截图20200516160237.jpg


原始数据是到2019年，由于用到t+2年数据，最终结果区间是2000-2017年


企业风险承担三年（t到t+2年）
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其他版本：











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【更新】企业风险承担Stata计算代码（附2000-2020年原始数据和结果）标准差和极差 https://bbs.pinggu.org/thread-10602835-1-1.html




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补充内容 (2024-6-2 20:33):
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momingqimiao7
2020-5-16 22:27:01



已更新至2019年的数据

股价崩盘风险https://bbs.pinggu.org/thread-7855450-1-1.html
股价崩盘风险扩展指数模型https://bbs.pinggu.org/thread-7904001-1-1.html
股价同步性https://bbs.pinggu.org/thread-7793425-1-1.html
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包含财务指标、公司治理、交易数据（更新至2018年）
https://bbs.pinggu.org/thread-7076584-1-1.html

其他数据

樊纲市场化指整理面板数据（1997-2016年）包含总得分和细分指标得分 外推至2018
https://bbs.pinggu.org/thread-7975815-1-1.html





事件研究系列


事件研究Stata代码更新
（绘走势图、直接生成最终结果表格）		https://bbs.pinggu.org/thread-7006714-1-1.html
事件研究Stata代码更新
（绘走势图、直接生成最终结果表格）增加分组		https://bbs.pinggu.org/thread-8070617-1-1.html
事件研究BHAR计算https://bbs.pinggu.org/thread-6997020-1-1.html
事件研究-常量均值模型（针对股指）https://bbs.pinggu.org/thread-7020229-1-1.html
事件研究实证分析完整案例https://bbs.pinggu.org/thread-7277579-1-1.html



论文复刻系列


CEO 金融背景与实体企业金融化完整实证分析Stata代码(附2008-2018年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-7665420-1-1.html


事件研究实证分析完整案例（包含原始数据、Stata代码和图表结果解释）
https://bbs.pinggu.org/thread-7277579-1-1.html


中国股票市场羊群效应实证分析（附2013-2019年数据和Stata代码）
https://bbs.pinggu.org/thread-7681634-1-1.html

上市公司定向增发的市场表现
https://bbs.pinggu.org/thread-7019450-1-1.html

五因子模型数据和Stata代码
https://bbs.pinggu.org/thread-6648079-1-1.html


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command rangestat is unrecognized 这个错误怎么解决
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nn462060 发表于 2020-5-16 22:31
command rangestat is unrecognized 这个错误怎么解决
代码最开头有提示安装rangestat

ssc install rangestat
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nn462060 发表于 2020-5-16 22:30
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