投资要点

西学东渐，是指从明朝末年到近代，西方学术思想向中国传播的历史过程。西学东渐不仅推动了中国在科学技术和思想文化方面的发展，也有力地促进了社会与政治的大变革。在今天，西学东渐仍有其重要的现实意义。作为股市场上以量化投资为研究方向的卖方金融工程团队，我们在平日的工作中，常常深感海外相关领域的研究水平之高、内容之新。而这也正促使我们通过大量的材料阅读，去粗取精，将我们认为最有价值的海外文献呈现在您的面前！为了保证品质，我们的文献推荐系列报告将以双周形式推出，每期推荐 篇不等的优秀文章。

第一篇报告主要从宏观经济变量的预期分歧度这一新角度，重新审视宏观经济因子在资产定价过程中的作用。第二篇聚焦于专利的研究：验证了研发相关因子对股票收益的预测作用，进一步探索研发密集型公司的股票超额回报的成因。


文献一：Macro Disagreement and the Cross-Section of Stock Returns  
文献二：Mispricing vs risk premia in R&D-intensive firms