我的资料是3000个投资人30个月的交易数据(应变量是个别投资人的每月周转率)，我现在想要探讨<投资人的周转率>会不会受到<上期个人报酬>、<市场报酬>跟<总体因子>的影响。因为牵涉到时间跟横断面，

我想到的方法是利用Fama-MacBeth 的两阶段横断面回归,方法是先跑每个月横断面的回归，再将30个月30条回归系数取平均值，然后再做各个系数的T检定。

我现在主要的问题是因为数据都是月数据，再做各月份横断面回归的时候会有问题，因为自变量的“总体因子”或者是“市场报酬”每个月只有一个数据，对应3000个投资人，也就是说会有3000个重复的值，这样好像会有线性重合(共线性)的问题, 举例来说,以跑一月份的回归:

Y = a X1 +b X2 + c X3 + d X4

12 0.5 20 0.1 87

14 0.3 20 0.1 90

18 0.5 20 0.1 56

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Y是3000个投资人1月份的周转率，X2和X3就是我的全局变量和大盘报酬率，也就是1个月只有1个值，所以对应3000个投资人会一值重复，这样好像就没有办法做了…..因为会有共线性，请问我该怎么解决这样的问题???有没有其它的统计方法可以符合我想要探讨的目的….就是总体因子和大盘报酬对个别投资人的影响???