结合实际,想想整个动态过程就明白了。假设一开始利率10%,此时债券、股票价格都很低(也许是遇到经济萧条),于是央行决定降息刺激经济,一口气降到1%。在这种重大利好的情况下,股价、债券价格都会上涨。
然后呢?当价格涨完以后,没人会在高位继续买入的(早期低位进场的自然赚得非常多,可随着股价上扬,对买家的吸引力会逐步减小),直到这个涨幅结束,人们预期利率不会再降了,利好兑现变利空,于是纷纷抛售,就是这么简单。
买入证券的理由只有一个:预期它会涨。可是抛掉证券的理由却很多,只要预期不会再涨,就没有理由买入(包括价格横着不动)。