whachel1976 发表于 2011-4-3 01:19
论文还没来得及看。
看了中文的那篇的前两个自然段。
然后想这盈利和股价是否真的很相关。
然后想我刚开始买股票时，为什么我有强烈欲望想买时，总是我才买入，股价就开始狂跌。
想来也不是和盈利有太大的关系。至少短期来说不是。
然后想是为什么。
想可能是基金在炒作。
想这股市，很大程度上利用了普通人的心理预期。
如果你根据自己的预期，想买了，一定要反向操作。
想上次有人问：股市真的能赚钱么？
我答：能。在金融危机前八年买进，在金融危机前一年卖出，一套房子赚回来了。
忽然想，要是大家都这么做，就是一种套利行为。
前两天收财经短信，大意是说，买基金都可以拿比银行高一定百分点的利息的。
一般都是比较稳的。
那么，基金是否可以一定程度上像买卖股票行业的垄断厂商一样，一定程度上操控市场呢。
基金公司本身是不是也会存在一种套利中介的职能呢。
以上假设建立在本人无知的基础之上。
如果以上假设成立，那么，类似于基金这种金融组织越多，股价是不是就越不能和公司盈利状况相关了呢。
就像垄断市场上，价格往往不等于市场出清时的均衡价格一样。

whachel1976 发表于 2011-4-3 01:44
我感觉，普遍说来，信息披露中，
如果是好的信息，解释多半是主观因素（如管理团队的更替及努力，挖潜增效等措施的落实等）；
如果是不好的信息，解释多半是客观因素（如金融危机的影响，如汇率的影响等等）。
不妨做个大胆的假设：
据说财务分析师对公司的盈利有引领作用。有可能，财务分析师预测后，预测盈利无疑成为公司的一种目标利润，公司为了避免股价大幅波动，可能会想办法向这个目标靠拢。
那么，如果公司没有能力达到这个预测，就有可能将酌量性支出延缓，来增加短期盈利；
如此三番，几年以后，公司后劲不足；
恰逢经济周期衰退阶段，赶紧借此释放压力，大幅削减盈利，原因为全球市场衰退或金融危机。
几年调整后，落地为安，可以脚踏实地地继续盈利了。
所以，经济衰退同时也是一个企业释放压力的过程。
所以，经济是有周期的。
有没有这种可能？

whachel1976 发表于 2011-4-3 03:24
又来啰嗦两句。
想到百度在美国上市时的定价，据说上市没几天价格就翻了几番，令李彦宏大为懊恼。不知道给百度承销的是怎么定价的。
又想到我买中国建筑之时，正是市场上鼓吹买新股赚钱的时候。当然，我没买新股，而是看着中国建筑股价急剧下跌时买入的，心想，咱不求它涨价，至少维持新股上市价，就赚了。可是，它继续跳水，唉！这个不懂呀...
想起报纸上还有研究博彩业中的规律的，还有那个彩票哪个球出现的几率高。看样子，科学无处不在啊。
觉得我们总是强调信息披露对投资者的重要性，我忽然觉得直观地来说，信息披露有不少其它的作用：
1、创造就业，包括相关的财会、审计、法律、证券行业的岗位。
2、创造学习型社会。信息披露了，总得有人看吧，有人看，就有人议，有人议，就有人算。不知不觉中，在买卖股票的过程中，学习了不少的东西。
3、为同行树立目标，帮助其找出行业地位，发掘新信息。如果我是老板（当然是假想，可惜我不是），我肯定会不时地拿些同行披露的信息来对照对照，看看我们自己大概处于什么水平，人家有什么先进的东西，我可以拿来借鉴借鉴。
4、方便数据库的建立。现在要分析个什么东西吧，取数据还真是方便。从上市公司年报中可以获取一大堆实打实的数据信息。不错。

xiaoxue 发表于 2011-4-4 17:56
信息披露是会计的价值，不知道是否会存在这样的悖论，是否信息披露越多，财务报告的质量就越高？信息污染怎么办？求教一下！

fangzhao 发表于 2011-4-5 13:06

xiaoxue 发表于 2011-4-4 17:56
信息披露是会计的价值，不知道是否会存在这样的悖论，是否信息披露越多，财务报告的质量就越高？信息污染怎么办？求教一下！

求教不敢了哦，大家相互讨论啊！
“信息披露是会计的价值”？值得商榷，会计的价值在于会计的本质，信息系统论和管理活动论，信息披露只是个渠道或途径。
“是否信息披露越多，财务报告的质量就越高？”前提是可靠的信息才行的，误导或虚假信息是不成立的。从投资者一般角度来说，知道有用信息越多越好，但是繁杂的信息群中需要人们去找有用的信息，这个就是比较麻烦的。这就需要专业分析师来解决和筛选了。
是不是披露越多越好？，答案是投资者希望多多益善，这样可以逐渐实现信息对称。而企业管理方面则考虑居多因素，占有信息，引导信息，披露成本，还要商业机密问题。
“信息污染怎么办？”这种污染是否只是误导或虚假信息了？那是披露需要解决的前提了，否则披露就是误导和欺骗了。

欢迎讨论啊！

fangzhao 发表于 2011-4-3 15:49

whachel1976 发表于 2011-4-3 03:24
又来啰嗦两句。
想到百度在美国上市时的定价，据说上市没几天价格就翻了几番，令李彦宏大为懊恼。不知道给百度承销的是怎么定价的。
又想到我买中国建筑之时，正是市场上鼓吹买新股赚钱的时候。当然，我没买新股，而是看着中国建筑股价急剧下跌时买入的，心想，咱不求它涨价，至少维持新股上市价，就赚了。可是，它继续跳水，唉！这个不懂呀...
想起报纸上还有研究博彩业中的规律的，还有那个彩票哪个球出现的几率高。看样子，科学无处不在啊。
觉得我们总是强调信息披露对投资者的重要性，我忽然觉得直观地来说，信息披露有不少其它的作用：
1、创造就业，包括相关的财会、审计、法律、证券行业的岗位。
2、创造学习型社会。信息披露了，总得有人看吧，有人看，就有人议，有人议，就有人算。不知不觉中，在买卖股票的过程中，学习了不少的东西。
3、为同行树立目标，帮助其找出行业地位，发掘新信息。如果我是老板（当然是假想，可惜我不是），我肯定会不时地拿些同行披露的信息来对照对照，看看我们自己大概处于什么水平，人家有什么先进的东西，我可以拿来借鉴借鉴。
4、方便数据库的建立。现在要分析个什么东西吧，取数据还真是方便。从上市公司年报中可以获取一大堆实打实的数据信息。不错。

信息披露是很重要的，所以需要国家了强制规定信息披露，使其成为一种准公共品，可以产生正效应。
现代社会是一个信息社会，有利也有弊，总的是利大于弊了。
股票定价是个难题，难得关键是如何界定价值是多少，李如果知道有多少内在价值，就不会有这样反映了，如果你知道中国建筑的价值，你也就知道市场是高估还是低估了。