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2023-07-08

高管薪酬粘性、风险承担与企业投资效率

——管理者权力与融资约束的调节作用



包含高管薪酬粘性、企业风险承担、企业投资效率指标、管理者权力和融资约束计算的代码,内容丰富,干货满满,供学习参考

数据说明

本文初始样本来自中国全部A股上市公司,考察窗口为2010- 2022年。本文对样本数据进行了如下处理: (1)剔除金融保险类上市公司; (2)剔除ST、*ST上市公司; (3)剔除数据缺失样本; (4)对全部连续变量进行了1%和99%的缩尾(winsorize)处理; (5)对主要变量进行了归一化处理(Stick、SF、Power); (6)为控制潜在的自相关问题,所有OLS回归结果标准误经过公司层面聚类调整。最终获取包含12276个样本的非平衡面板数据。



指标说明

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投资效率指标计算
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薪酬粘性指标计算
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管理层权力指标计算
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风险承担指标计算
204507ju2hukmy7zgz55uf.jpg

融资约束指标计算
204507p6epz84gdgpguz4q.jpg


参考文献

顾海峰, 翟淋源. 高管薪酬粘性,风险承担与企业投资效率 ——管理者权力与融资约束的调节作用[J]. 证券市场导报.
2036320hvnejvt2h7kj4t4.jpg


结果说明

描述性统计


高管薪酬粘性与企业投资效率的回归结果



管理者权力的调节作用检验结果





融资约束的调节作用检验结果




企业风险承担的中介作用检验结果






高管薪酬契约类型的异质性检验结果




企业性质的异质性检验结果





稳健性检验结果:替换解释变量




稳健性检验结果:替换被解释变量



稳健性检验结果:更换解释变量计算方法






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2023-7-8 15:09:09


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十七里香 发表于 2023-7-8 15:05
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易夫人呀 发表于 2024-4-25 19:13
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