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2011-09-25
想请教各位一道简单的投资学题目,是南大入学考试的,本人菜鸟,CAPM学的时候就混混沌沌,做题目更是一知半解。
   原题如下:
      基金A每份价值1元,现以1.05元价格出售,根据其披露的投资计划,下年度基金总额的20%投资于收益为5%的无风险资产,
80%投资于贝塔值为1.1的风险资产组合,市场中贝塔值为1的资产组合的期望收益为10%。请问该基金你是否愿意购买?
   我只会做最简单的步骤,根据公式R=RF+(RM-RF),所以R=10%+贝塔(10%-5%)=15.5%   
                                                                                     还有就是收益的加权平均 20%*5%+80%*15.5%=13.4%
  然后呢怎么做的,我就蒙了,想请大家指教,谢谢。
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2011-9-25 17:17:15
好像是数据代入错了,应该是R=5%+贝塔(10%-5%)=10.5%,然后再加权平均算出期望收益是9.4%,然后该基金是溢价5%销售,小于期望收益,所以值得购买吧...本人亦是初学者,如有错误,还请高手指出
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2011-9-25 19:32:47
谢谢楼上的,我数据是代错了,呵呵。可是为什么基金溢价销售5%就值得购买呢,9.4%是理论收益,也是公平收益,就是说它就该这么多,但是总要有个预期收益去比较,比如说预期收益是9.3%,比理论低,就不值得买。但是怎么会去跟溢价比较呢,跟溢价啥关系?现实中溢价的基金都没啥人买。不解。高手来指教指教我们菜鸟。最后还是要感谢楼上的,其实我一开始也这么想,但是越想越不对。
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