我理解，这句话的意思是，只要产权是清晰的、可以交换的（一般是私有产权），那么理性人一定会选择一种最大化其（期望）收益的市场契约。从这个角度讲，任何被选择的市场契约一定是约束条件下的最大化效用或收益的契约。由此出发，张五常论证分成契约也是有“效率”的（optimal,rather first best）。

个人理解，张所指的“市场”与“私产”都是狭义的。当然，最恰当的解释应由张老先生自己说明。