招商银行：债市评论-美国市场

（04.02） 7页

上周美国债市收盘收益率水平较前周略有上升，但全周上下波动剧烈。由于经济数据表现优劣参半，加上伊朗核问题造成地缘政治担忧，债市于当前水平出现较大幅度的振荡。经济数据不再出现一边倒的情况，而是有好有坏，这使得市场预计联储很快减息的预期有所减弱。周一和周三公布的新屋销售数据和耐用品订单表现都低于预期，新屋销售2月份大跌3.9%，而扣除飞机的非国防资本财订单则已连续两个月出现负增长。在这两个数据公布后，收益率都出现较大幅度下跌。不过当利率跌至4.57%左右水平后市场出现抛压，使得债市迅速回吐之前涨幅。周四公布了第四季度实际GDP增长终值，由于库存数据上修，第四季度GDP最终上升2.5%，较一个月前公布的修正值上调了0.3个百分点，收益率因而小幅上升。周五公布的数据更加强劲，表示房地产活动的营建支出在2月