在做股市收益率波动分析时，arch效应检验前，需要做收益率自相关分析以确定均值方程，自相关图如下：

我觉得这张图表明从滞后4阶后有显著自相关，于是我选择的均值方程是r r(-4) r(-6)，拟合结果也显著，arch效应检验也表明有arch效应，但在GARCH（1,1）拟合的时候均值方程就不显著了。我不知道哪里出了问题，求解释。希望大家帮助！