最近在使用差分GMM和系统GMM跑数据，看各位大神的说法，个人理解是用第一阶段的结果判断显著性，第二阶段的结果来进行Sargan检验。不知道我的理解对不对，希望大神们帮忙验证一下我这种做法是不是正确的我的主要问题是，系统中有一些变量在第二阶段显著，第一阶段不显著，这种情况要怎样理解呢？反之，第一阶段显著，第二阶段不显著又要怎么理解？
感谢大神们解惑！