alohayanran 发表于 2009-11-28 12:33
我刚想了想，补充一下，在一种特殊情况下，“风险厌恶随财富增加而递减”。就是“赌场资金效应”。当赌徒赢钱时，他们往往更愿意接受新的赌局。应为他们认为自己可以用“赢钱账户”即赌场赚来的钱参与赌博，于是更愿意冒险。同样的，当股价上涨，人们会变得更容忍风险，反正输的钱可以看成是从自己“资本利得”中的损失，而不是自己的本金。

在这样的情况下，我们可以说“风险厌恶随财富增加而递减”。但是，就如我上面所说的，这句话是有条件的，或是说不是普适的

holdser 发表于 2009-11-29 00:41

Dangevil 发表于 2009-11-25 14:56
假定一个平方效用函数是U(w)=w-aw2 /2其中a>0,可以得出其绝对风险厌恶系数为A(w)=a/(1-aw),由函数表达式可知：随着财富的增加绝对风险厌恶递增。这与常理中“绝对风险厌恶随财富增加而递减”相反，该如何理解？

这一问题似乎应该要选择以区分“绝对风险厌恶系数”和“相对风险厌恶系数”为切入点。
如果仅仅考虑单期情况下，绝对风险厌恶系数是合理的，其决定了某一点条件下，财富持有人的效用水平和边际效用。
然而在跨期条件或是财富时变的条件下，更应该使用“相对风险厌恶系数”进行衡量。相对风险厌恶系数是财富和绝对风险厌恶系数的乘积，所以这一风险要考虑两个因素的影响。
我个人理解，草芥之见！