实行扩张性政策会使市场变得活跃。需要有更多的货币支持交易。
凯恩斯认为人们持有货币的动机有三：第一，交易需求。第二，谨慎性需求。第三，  投机动机。
由于人们需要更多的货币进行交易，因此必须降低自己的投机需要，会卖掉债券。债券价格会下跌，这会导致利率上升。

更通俗的理解是：政府要买东西，每次的交易都需要钱，因此市场上的货币供给就相对变少，由供需曲线来看，货币的价格会涨，也就是利率会上涨。  
希望各位指教   谢谢。

你解释得很好噢，谢谢啦~
但是还是有一个疑问，请指教：为什么国家要挤出私人投资？我只知道国家要在萧条的时候减少私人储蓄货币部分，增加总需求，以刺激经济。国家是不是想让私人投资部分用来消费，增强购买力？还是别的什么原因？

还有啊，我怕我理解错了，私人投资是不是就是购买债券、股票等投资行为？ 7# 伊念草

是因为影响国民储蓄

8# jessica.d.wang

你说的在经济学中不叫投资，只能算储蓄

那私人投资是什么？投资办厂么？ 10# jaick

11# jessica.d.wang

对的，经济学中所说的投资是实物投资，如国家所统计的投资，如你买房子自住，都是统计到投资中。

和我们平常所说的投资不是一个概念，

这样？如果买房子称为住房投资的话，那送孩子上学就是教育投资，去医院看病就是医疗投资？那消费是什么啊？经济上的投资的概念是怎么定义的啊，我晕了 12# jaick

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投资是，存货，建筑物，设备等

消费是用在物品（含耐用品），劳务（含看病），

你说的教育，也有把它看成：人力资本投资。

首先国家的本意肯定不想“挤出”，挤出效应是财政政策的负面影响，类似医药的副作用，有时候无法避免。

关于挤出效应的形成机制现在还没有一个定论，挤出效应的形成机制大致是有三种。第一种就是政府投资导致社会上的资金供给短缺，利率上升，投资成本升高，抑制了私人投资；第二种就是在一定时期内如果整个社会的货币供给不变，政府 大规模的支出使社会闲散资金减少，商业银行收缩房贷规模，因为缺乏资金，资本市场低迷，从而挤出了私人投资；第三种就是政府大规模的支出使原材料，交通以及人力资本供给小于需求，使之价格上升，从而使私人投资的成本上升。