warrenzhang 发表于 2010-5-27 20:52
根据纯粹预期理论，yield curve 变陡峭意味着利率将会上升。从而callable不容易被call，内在期权贬值，而putable更有可能被执行，内在期权将升值。貌似如果假设债券的plain value不变的话，两者都应该升值才是。
不过这其中因素太多，很难分析清楚。我这就算抛砖引玉吧。